trabajon

Corporación Lindley S.A. y Subsidiarias
Informe con estados financieros auditados al 31 de diciembre de 2010

Fecha de Comité: 30 de mayo de 2011

Empresa perteneciente al sector industrial peruano
Pamela Rodríguez Mayor

(511) 442.7769

Aspecto o Instrumento Clasificado

Lima, Perú
prodriguez@ratingspcr.com
Clasificación

Perspectiva

Primera Emisión – Serie Única

pAAEstable

Segunda Emisión – Serie “A”

pAA

Estable

Tercera Emisión – Serie “A”

pAA

Estable

Cuarta Emisión – Serie “A”

pAA

Estable

Sexta Emisión – Serie “A”

pAA

Estable

Primer Programa de Emisión de Bonos Corporativos

Significado de la Clasificación
pAA: Emisiones con alta calidad crediticia. Los factores de protección son fuertes. El riesgo
es modesto,pudiendo variar en forma ocasional por las condiciones económicas.
Estas categorizaciones podrán ser complementadas si correspondiese, mediante los
signos (+/-) mejorando o desmejorando respectivamente la clasificación alcanzada entre
las categorías AA y B.
“La información empleada en la presente clasificación proviene de fuentes oficiales; sin embrago, no garantizamos la confiabilidad e
integridadde la misma, por lo que no nos hacemos responsables de algún error en dicha información. Las clasificaciones de PCR
constituyen una opinión sobre la calidad y no son recomendaciones de compra y venta de estos instrumentos”.

Accion Realizada
En comité de clasificación de riesgo, PCR acordó por unanimidad ratificar la clasificación concedida de
“pAA” al primer programa de bonos corporativos.Esta decisión ha tomado en cuenta el posicionamiento
de Corporación Lindley en el mercado, el crecimiento de sus ventas y la solvencia y cobertura de la
Corporación, entre otros factores que se exponen de manera detallada en el siguiente punto del
presente informe.

Racionalidad
Los fundamentos específicos sobre los cuales se basan las clasificaciones otorgadas que se
mencionan en el puntoanterior son los siguientes:
 El liderazgo que posee la Corporación en el mercado de bebidas gaseosas. La Corporación
muestra un fuerte posicionamiento en el mercado, frente a las demás empresas competidoras del sector;
muestra de ello es el market share obtenido en los últimos años, el cual a diciembre de 2010 ascendió a
63.30% a nivel nacional. El posicionamiento de la Corporación en elmercado de gaseosas obedece en
gran parte a la exclusividad que ésta posee en el embotellamiento y distribución de las principales marcas
de gaseosas (top of mind) como son Inca Kola y Coca Cola. Adicionalmente, la Corporación participa en
otras categorías de bebidas, tales como la de: i) néctares a través de las marcas Frugos, Frugos Andino, y
Frugos Pulpa, ii) agua mineral a través de las marcasDasani y San Luis, iii) energizantes a través de la
marca Burn e iv) isotónicas a través de la marca Powerade. En la categoría de néctares y aguas la
Corporación mantiene el liderazgo, ya que posee un alto grado de participación en el mercado. En el rubro
de bebidas energizantes e isotónicas, la Corporación no mantiene el liderazgo del mercado; sin embargo,
su participación cada vez es mayor.www.ratingspcr.com

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 La cobertura en la producción y distribución de los productos de la Corporación. La Corporación
mantiene 8 plantas de producción ubicadas estratégicamente a lo largo del territorio nacional (Rímac,
Callao, Zarate, Huacho, Sullana, Trujillo, Arequipa y Cuzco), las cuales le permiten optimizar sus gastos de
transporte y distribución. Cabe mencionar que laCorporación concentra el 55.12% de su capacidad de
producción en la ciudad de Lima a través de sus plantas Rímac, Colonial, Zarate y Huacho y con ello
atiende a la región de mayor demanda a nivel nacional como es la ciudad de Lima. Asimismo, se encuentra
en construcción una megaplanta en Trujillo, que se espera inicie sus operaciones en noviembre del 2011.
 Las sólidas relaciones comerciales que...