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Menor crecimiento e inflación justifican bajar tasa a 3,5%

Una inflación por debajo del piso del rango meta, una economía que norepunta y está operando por debajo de su capacidad productiva y un febrero complicado por los paros son el quid por el que este viernes la Junta Directiva del Banco de la República recortaría su tasade interés a 3,50%, por sexto mes consecutivo.
Luego de que el subgerente técnico haya terminado de presentar un resumen de la visión macro del equipo técnico, la Junta Directiva del Emisor -yacompleta- con los nuevos codirectores abordo, Ana Fernanda Maiguashca y Adolfo Meisel Roca, arrancará sola el debate sobre la decisión de política monetaria. 
El resultado por el que apuesta la granmayoría del mercado, según el Sondeo LR, apunta a un recorte de 25 puntos básicos (pbs) en su tasa de interés, la cual quedaría en 3,50%, nivel que no se veía desde marzo de 2011, cuando el Emisor empezó supolítica monetaria expansiva. 
En ese tiempo una de las mayores preocupaciones era el alto crecimiento del crédito y los precios de la vivienda. Ahora, sobre los puestos de los codirectores habrá uninforme distinto. La inflación anual en febrero de 1,83%, por debajo del límite del rango meta (2%-4%), algo que no se veía desde inicios de 2010, da margen para que haya otro recorte. 
A esto se lesuma que las expectativas de inflación, según la encuesta realizada por el Banco Central, están por debajo de 3%, la meta de largo plazo; específicamente para diciembre de este año se ubicaron en2,55%. De acuerdo con la encuesta de la Asociación Nacional de Instituciones Financieras (Anif) Repo-Central, un 85% del mercado, entre esos Anif, considera que habrá un recorte de 25 pbs. 
Uno de losanálisis a tener en cuenta será la inflación y lo que hay detrás de que esté por debajo del piso del rango. Anif explica que dicho nivel proviene de la debilidad que muestra la demanda agregada en...