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Gestión de la cartera exenta Un inversor puede limitar el riesgo mediante la reducción de la parte de su riqueza a la cartera de mercado riesgo y aumentando la participación en la cartera sin riesgo. por Donald R. Salas, PhD, Investigador Asociado
Las cinco primeras partes de esta serie de la moderna teoría de la cartera (MPT) se han centrado en la importancia de la diversificación y en elconcepto de la "cartera de mercado" de los activos de riesgo. Estos son los activos que, a lo largo del tiempo, nos dan un potente recompensas financieras, aunque de un año a otro, es posible disminución de valor. Ahora, cambiar las marchas. MPT prescribe que esta totalmente diversificada cartera de mercado debe ser emparejado con una "cartera" carentes de gran seguridad y de muy corto plazo lasinversiones de renta fija. El objetivo de contar con la cartera de mercado y la cartera exenta es permitir a los inversores para adaptar su exposición al riesgo total a sus circunstancias y preferencias. Un joven y audaz profesional con una sólida carrera sólo podría colocar a un menor porcentaje de su riqueza en la cartera exenta, mientras que un conservador y jubilado de los modestos mediosfinancieros podrían invertir en otra cosa que reflejara la cartera. El objetivo de contar con la cartera de mercado y la cartera exenta es permitir a los inversores para adaptar su exposición al riesgo total a sus circunstancias y preferencias. Un joven y audaz profesional con una sólida carrera sólo podría colocar a un menor porcentaje de su riqueza en la cartera exenta, mientras que un conservador yjubilado de los modestos medios financieros podrían invertir en otra cosa que reflejara la cartera. Hasta ahora, todo bien. Pero, ¿qué tipo de oportunidades específicas de inversión son adecuados para su inclusión en la cartera sin riesgo? Y ¿cuál debería ser la cartera de los fondos se distribuirán entre los carentes de oportunidades? Para hacer frente a estas concretas, problemas operacionales,podemos en cero a cinco cuestiones clave. Una de ellas es si ninguna de las inversiones puede ser totalmente libre. Una pregunta similar se puede preguntar sobre una cartera con activos denominados en dólares.
La tercera cuestión es tasa de interés- de distribución y en particular la inutilidad de tratar de predecir el futuro las tasas de interés. El cuarto se refiere a la "curva de rendimiento ",que compara corto y a largo plazo las tasas de interés en un momento determinado. La quinta y más práctico tema es cómo llevar a cabo una estrategia de "ladder" la exenta de cartera mediante discos compactos distintos plazos de vencimiento.
Es algo verdaderamente "exenta"? Para empezar, ¿cuáles son algunas de las inversiones a incluir en la cartera sin riesgo? Para los inversionistas de losEE.UU. una cartera exenta, por lo general contienen uno o más de los siguientes tipos de valores: asegurados por la FDIC (Corporación Federal de los certificados de depósito (CD), EE.UU. bonos del Tesoro, bonos de ahorro de EE UU, Tesoro Protegido Valores Inflación (TIPS), y asegurados por la FDIC (Corporación Federal de cuentas del mercado de dinero.
Además, la cartera puede incluir vehículos deinversión que contienen estos valores como fondos del mercado monetario y a corto plazo los fondos de bonos. Usted puede notar que los bonos (incluyendo las letras del Tesoro a corto plazo) juegan un papel destacado en esta canasta de mercado de las inversiones seguras. El hecho es que los bonos pueden ser un riesgo. Pero bonos a corto plazo es probable que sea mucho menos arriesgado que los bonos alargo plazo. Vamos a ver por qué. Bonos implica tres grandes tipos de riesgo: por defecto, la inflación de los precios y las tasas de interés. Por defecto, ya sea por los gobiernos o las empresas. Pero los fondos mutuos bonos reduzca el riesgo de incumplimiento por diversificar a un amplio espectro de emisión de bonos. Es por eso que los fondos mutuos bonos a corto plazo son buenos candidatos para...