traduccion texto de braun

FD 0 es el crédito privado promedio entre t - 5 y t - 1; D evento es un conjunto de variables ficticias para el año de la liberalización del comercio; Fortalecimiento de los promotores es la medida de la variación de la fuerza relativa de los promotores como se define como en la ecuación (3), y ε c y μ evento son componentes de error evento país. Los coeficientes α , β , y δ son los parámetrosa estimar. Nuestra hipótesis es que el coeficiente de interés, β , es positivo y estadísticamente significativo. No incluimos las medidas del mercado de valores de desarrollo financiero en el análisis principalmente por razones de datos. Un número de países de la muestra, simplemente no cuentan con un mercado de valores, y, para aquellos que sólo lo hacen las fuentes de datos tradicionales,proporcionar indicadores para períodos muy recientes (1992-1996), mucho después de la fecha cuando se liberalizó el comercio. Esto reduce significativamente la muestra y no generar ningún resultado claro. También pensamos que la heterogeneidad dentro de la industria es probable que sea mucho más importante en la decisión de si se debe promover o oponerse al desarrollo del mercado de valores que laheterogeneidad entre sectores que explotar en este trabajo. Si bien prácticamente todas las empresas dentro de una industria dependerán el crédito bancario, sólo unas pocas empresas (las grandes unos) siquiera considerar ir pública. La Tabla III muestra las características básicas de la muestra de 41 países. 15 La media (mediana) de la variación del crédito privado es del 8% (6%) con una desviaciónestándar de 19%. Esto confirma la evidencia anterior a campo traviesa sobre la relación positiva entre la apertura comercial y el desarrollo económico. Esto es tranquilizador dada la dificultad en la interpretación de fondo en las rela- buques. En nuestro medio, las características de cada país fija donde se controlan, nos muestran que la variable dependiente sigue el cambio de la apertura sobretiempo. Tenga en cuenta, sin embargo, que aunque muy positivo, no es importante cruzada variación país de la variación del crédito privado que sigue a la liberalización comercial ción. Un intervalo de confianza del 95% coloca el efecto entre 2,4 y 13,4 puntos de PIB. Por otra parte, en 12 de los 41 países de la muestra en realidad el crédito privado disminuye. La dispersión del crédito privadojusto antes de la liberalización del comercio es, en comparación, bastante pequeña: 17% sobre una media de 24%. La correlación entre los crédito inicial y su cambio es negativo (-0,23), pero no significativo. El momentos estadísticos sugieren que existe una amplia variación entre países en el cambio en el crédito privado que no se puede explicar simplemente por las condiciones iniciales o cualquierotra característica país invariante en el tiempo. El fortalecimiento de los promotores variable también muestra una amplia variación: Se centra en una media (mediana) de cero (-1%) con una desviación estándar de 4%.
Tabla III Características de la muestra La tabla presenta el calendario de la liberalización del comercio, la evolución del desarrollo económico, y el grado en que los promotoresdel desarrollo financiero se fortalecieron en relación con los opositores. (Ver grafico pag 21 y 22).
Nuestra muestra incluye solamente países que sí la liberalización del comercio. Selección de la muestra (Es decir, el hecho de que algunos países optan por abrirse al comercio, mientras que otros lo hacen no) tiene potencialmente un efecto en el tamaño de la constante en (5); sin embargo, no jueganingún papel en la determinación del coeficiente de la economía política variable. Esta es una ventaja importante de nuestra metodología ya que no necesitamos preocuparse por la interacción entre las decisiones de liberalización del comercio y la sistema financiero. Esto no quiere decir que podemos tratar con seguridad comercial y financiera liberalización como independientes. Existen otras...