TRADUCCION

Una crisis de los bancos como proveedores de liquidez
RESUMEN
¿Pueden los bancos mantener su ventaja como proveedores de liquidez cuando se exponen a una
crisis financiera? Mientras que los bancos honraban líneas de crédito de las empresas durante la
crisis 2007-2009, esta provisión de liquidez sólo fue posible debido a la explícita y al gran apoyo
del gobierno y las agencias patrocinadas por elgobierno. En el inicio de la crisis, las entradas de
depósitos en los bancos débiles y sus déficits préstamo- depósito se agrandaron. Estos indicadores
se pronunciaron en los bancos con mayores compromisos no utilizados. Tal como bancos trataron
de atraer depósitos ofreciendo tasas más altas, pero el resultante privado de financiación era
insuficiente para cubrir el déficit y reducir nuevocrédito.
Este trabajo investiga si el inicio de la crisis de 2007-2009 fue, en efecto, una crisis de los bancos
como proveedores de liquidez, lo que aumentó la fragilidad del sistema financiero. El punto de
partida de nuestro análisis es la ampliamente aceptado idea de que los bancos tienen una ventaja
natural de proporcionar liquidez a las empresas a través de líneas de crédito y otros compromisosestablecidos en tiempos normales. A pesar de que los bancos experimentan una reducción
importante y sincronizada durante episodios de tensión en los mercados, se argumenta que no
tienen dificultades para cumplir con estos aumentos de la demanda de crédito (por ejemplo,
Gatev y Strahan (2006)). La razón es que los bancos están inundados con fondos de los
depositantes que buscan un refugio seguro debido atanto seguro de depósitos, así como la
aparición regular de crisis fuera de la banca (por ejemplo, el otoño de 1998, tras el default ruso a
largo plazo.

Acharya es con la Universidad de Nueva York, NBER, CEPR, y ECGI. Mora es con el Federal Banco
de la Reserva de Kansas City. Este documento distribuido previamente como "¿Los bancos tienen
liquidez pasiva en momentos de recesión? Los Precios dedepósito y los flujos durante la 20072009 Crisis. "Jacob Schak, Paul Rotilie, Thad Sieracki, Jon Christensson, y Kristen Regehr
proporcionaron asistencia valiosa investigación. Nosotros Agradecemos a Ruth Judson por su
ayuda con los datos del Banco de Monitor de ritmo. Agradecemos Sumit Agarwal; Heitor Almeida;
David Backus; Morten Bech; Negro Lamont; Francisco Covas; Bob DeYoung; Cam Harvey(Editor);
Charlie Kahn; Anil Kashyap; Bill Keeton; Michal Kowalik; Lubo Litov; Jamie McAndrews; Ouarda
Merrouche; Chuck Morris; Wayne Passmore; Jack Reidhill; Joao Santos; Anthony Saunders; Philipp
Schnabl; Ken Spong; Phil Strahan; Editor Asociado; anónimo árbitros; y los participantes en la
Reunión de la Asociación Americana de Finanzas, la Dirección Financiera Reunión de la Asociación,
la ReservaFederal de Conferencia "El día por delante" en los mercados financieros e Instituciones,
la Conferencia de la Fed de Chicago sobre la estructura del Banco y de la Competencia, Reunión

de la Sociedad de Investigación, la Oficina de Investigación Financiera, el Banco Mundial, y bancos
de la Reserva Federal de Nueva York, Filadelfia y San Francisco por sus valiosos comentarios. Las
opiniones expresadasaquí son responsabilidad de los autores y no reflejan necesariamente las
posiciones del Banco de la Reserva Federal de Kansas City o el Sistema de la Reserva Federal. Los
errores remanentes son nuestros.

Figura 1. Las tasas pasivas : los bancos fallidos . Esta cifra representa los tipos de los depósitos de
bancos en quiebra (y los bancos casi fallidos, adaptados a las tasas de los bancos que nofallan más
el período de 1997 a 2009. Los datos subyacentes son las tasas actuales de una encuesta semanal
del Banco Monitor de frecuencia (BRM), disponible a partir de 1997. Específicamente, la serie son
el promedio de la diferencia entre las tasas de 43 bancos en quiebra (fallos regulatorios asistida
FDIC y CRSP casi fall) y las tasas de los bancos nonfailed . Tenga en cuenta que , después...