Tratamiento Fiscal Derivados

Tratamiento tributario comparado a nivel internacional respecto de los instrumentos financieros derivados.
Caso específico: Chile, España y Argentina

INTRODUCCION

Un sistema tributario esta compuesto por los tributos integrados bajo un mismo ordenamiento jurídico y territorial, surgidos a partir de principios comunes para todos, entendiéndose como medio ideal para que todas las personasresidentes en un mismo territorio cumplan con sus deberes de contribuir para el sostenimiento de los gastos públicos.

Las características generales de un sistema tributario, son:

* Ser justo y equitativo (tratar a todo ciudadano por igual y quien más tiene más paga).
* Debe ser estable
* Debe ser comprensible y fácil de aplicar
* Debe ser suficiente para atender lasnecesidades públicas
* Debe ser neutral desde el punto de vista económico (no debe influir en la economía del país)

Vale recordar también que los instrumentos financieros derivados son activos o pasivos financieros que se caracterizan por tener un valor subyacente o sensible a los cambios de precio, una inversión inicial pequeña o nula y, por que su fecha de liquidación es a futuro. Estosinstrumentos pueden clasificarse en: Futuros, Opciones, entre otros, teniendo cada cual su particularidad.

A la hora de invertir en estos tipos de instrumentos se hace frente a diversos tipos de riesgos, a saber: Riesgo de crédito; Riesgo país, Riesgo de Mercado, Riesgo de desfasamiento; Riesgo de base; Riesgo de entrega; Riesgo de volatilidad o trayectoria; Riesgo de incumplimiento. Existe unaregulación contable con miras a moderar el uso de los mismos, nos referimos a las NIC’s, las cuales abordan de forma detallada este tema en sus capítulos: 32 y 39, así como las NIF’s 7 sobre instrumentos financieros, informaciones a revelar.

Ahora bien, en el caso que nos embarga analizaremos los sistemas tributarios y el tratamiento fiscal de los derivados financieros en los países:

* Chile* Argentina
* España

Tratamiento tributario comparado a nivel internacional respecto de los instrumentos financieros derivados.
Caso específico: Chile, España y Argentina

CHILE: SISTEMA TRIBUTARIO Y DERIVADOS FINANCIEROS
En el caso Chileno, se comercializan los contratos a futuros mejor conocidos como Forwards y Swap y, a pesar de la existencia de un pequeñito mercado deForwards de inflación (UF-peso) en la actualidad no se transan instrumentos derivados en bolsa. Además de estos se realizan operaciones sobre monedas, tasas y commodities en el exterior, no siendo obligatorio utilizar el mercado formal (regulado). El Banco Central mantiene información (que no hace pública) sobre las operaciones realizadas a través del mercado cambiario formal por chilenos en elexterior, las cuales se llevan a cabo bajo el amparo del capítulo VI del Compendio de Normas de Cambios Internacionales (CNCI) del Banco Central de Chile.
Las instituciones financieras y los inversionistas institucionales están regulados por las diversas Superintendencias, las cuales son las encargadas de determinar la contabilidad de estas instituciones, para lo cual se basan en los PCGA emitidos porel Colegio de Contadores Chilenos. Con relación a ello, el Boletín Técnico Nº 57, emitido por dicha institución, trata sobre la contabilización de instrumentos derivados, donde los contratos derivados se clasifican en contratos de cobertura y contratos de inversión. Los contratos de cobertura se definen como contratos tomados con el objeto de protegerse contra riesgos de variaciones de precios,tasas de interés, tipos de cambio, etc. Además, ellos se subdividen en contratos de coberturas de partidas existentes y contratos de coberturas de transacciones esperadas.
Entrando en materia tributaria, el Código Tributario Chileno afecta a las operaciones de derivados en forma directa (gravando los resultados de las mismas) y en forma indirecta, al establecer tributos sobre los movimientos de...