Triangulo financiero

Triángulo Financiero

El Triángulo Financiero es una herramienta generada por el profesor Quintart de la Universidad de Lovaina (Bélgica) y dada a conocer en Chile por el profesor Jonathan Hermosilla de la Escuela de Comercio PUCV. Esta herramienta es muy simple y a la vez potente, consistiendo en un triángulo que incluye en sus vértices: la estructura financiera, la rentabilidad y la liquidez,analizando las relaciones que se producen entre la estructura financiera y la liquidez, es decir, la solvencia y el conflicto potencial que se produce entre la liquidez y la rentabilidad. Por otro lado, analiza la relación que existe entre la estructura financiera y la rentabilidad, el famoso Leverage o efecto de "apalancamiento financiero".
Analicemos entonces los componentes básicos. Por"rentabilidad" entenderemos la relación que existe entre los beneficios de la empresa y la inversión necesaria para la generación de los mismos. Por "liquidez", la disponibilidad de recursos en efectivo, para hacer frente a las obligaciones de corto plazo de la empresa. Por "estructura financiera", la relación que existe en los usos y fuentes de recursos, en otras palabras, la relación que hay entre dedónde provienen los recursos y hacia dónde van; este último tópico puede ser analizado en base a relaciones temporales, de duración y de origen.
El conflicto potencial entre la rentabilidad y la liquidez, se relaciona con la problemática de los recursos que se invierten para generar otros recursos y la necesidad de seguridad para hacer frente a las obligaciones de corto plazo, lo que implicainmovilizaciones de recursos que no generan retornos.
El efecto Leverage, se asocia con la relación del costo del capital ajeno respecto a los niveles de beneficio generados por las acciones operacionales de la empresa, es decir, convendrá crecer con recursos ajenos en la medida que el costo de este capital ajeno sea menor que los niveles de beneficios generados por la empresa (expresado en términosde tasas). La solvencia es la liquidez potencial, es decir, son los recursos que pueden hacerse líquidos en periodo de tiempo mediato y se vincula con la estructura en términos de la composición de inversiones de la empresa.
Al trabajar con este triángulo, se observa que tiene la particularidad de generar relaciones completas desde el punto de vista financiero, relaciones que pueden serpresentadas en base al cálculo de unos cuantos ratios, los que unidos a las relaciones del modelo entregan una potente y útil herramienta conceptual. Así, por ejemplo, se pueden realizar los cálculos de los ratios de rentabilidad como el ROE o el ROI, calcular la prueba ácida de liquidez, el valor del Leverage y algún indicador de estructura como el de cobertura de endeudamiento o el de cobertura global ydesde el punto de vista de solvencia, algún ratio de cobertura de endeudamiento global. Lo relevante de esta metodología es que se basa en una serie de relaciones que se producen y que se afectan mutuamente a través los vértices del triángulo y dan una idea precisa y global de cómo se relaciona la estructura, la rentabilidad y la liquidez, permitiendo tener una herramienta precisa, fácil deentender y, lo más importante, integral en su desarrollo.
Al utilizar el triángulo financiero, se facilita la interpretación de estados financieros y se obtiene un diagnóstico claro y total de la empresa, además en una forma simple y rápida.

Tasa de interés

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La tasa de interés es el porcentaje al que está invertido un capital enuna unidad de tiempo, determinando lo que se refiere como "el precio del dinero en el mercado financiero".
En términos generales, a nivel individual, la tasa de interés (expresada en porcentajes) representa un balance entre el riesgo y la posible ganancia (oportunidad) de la utilización de una suma de dinero en una situación y tiempo determinado. En este sentido, la tasa de interés es el precio...