tributario


TÍTULOS VALORES
I EVOLUCIÓN HISTÓRICA DE LOS TÍTULOS VALORES
Los títulos valores nacen en la Edad Media, cuando los sistemas tradicionales de Derecho Privado resultan insuficientes para atender las necesidades de un tráfico jurídico cada vez más intenso. El Derecho común, inspirado en un criterio ius privatista, estaba inmerso en un formalismo que, en aras de la seguridad del tráfico, hacíaque las instituciones fueran inadecuadas al naciente Derecho Mercantil como derecho regulador de las relaciones profesionales del comerciante. Esta situación se hace especialmente patente en materia de obligaciones y contratos, basada en relaciones jurídicas de carácter cerrado, de tal manera que la novación subjetiva no afectaba a las obligaciones contraídas y, consecuentemente, el adquirenterecibía el crédito con asunción derivativa plena de aquél del que traía causa, lo que suponía que se le podrían oponer las mismas excepciones personales que a éste último. Esta ausencia de seguridad en cuanto a la posición del adquirente, tenía que ser suplida mediante mecanismos que hicieran posible desligar el contenido del derecho adquirido por uno y otro, a fin de lograr la suficienteindependencia en cuanto al derecho del accipiens.
Las soluciones adoptadas en derecho consuetudinario perseguían dos objetivos: probar la existencia del derecho, y considerar a éste, al propio derecho o crédito, como valor económico en sí mismo. La constancia documental del derecho hizo posible que el acreedor reforzara su situación procesal ya que suprimía la necesidad de probar su existencia; laconsideración del crédito como valor económico, una progresiva objetivación de
éste, desligándolo de las eventuales excepciones que fueran oponibles a su anterior titular. Con estas medidas se facilitaba el ejercicio del derecho y su rápida y ágil circulación. El nexo entre documento y derecho de crédito consiguió ser así no sólo un instrumento probatorio idóneo, sino acreditar a su poseedor como tenedorlegítimo del mismo, según el derecho aplicable a su concreta circulación. En síntesis, la novación subjetiva en la relación obligacional, dejaba de tener la relevancia que hasta ese momento se le había otorgado, desde la esfera del derecho común, y se sometía a reglas propias de funcionamiento, más cercanas al tráfico de cosas. En definitiva, el derecho se incorpora al documento, de tal forma quesigue la suerte de aquél; el documento sirve al derecho, determinando su contenido y alcance. Tal configuración hace nacer los títulos valores, caracterizados por la unión indisoluble entre el soporte papel y el derecho en él contenido.
Esta modalidad de circulación de los créditos, en definitiva, estos nuevos instrumentos de circulación de derechos, facilitan el ejercicio del derecho documentalpor tres razones fundamentales: acreditan la existencia del derecho; establecen un nexo entre el derecho y el soporte documental, de tal manera que el primero sigue la suerte del segundo; y, por último, determinan la legitimación activa para el ejercicio del derecho contenido en el título. De esta forma, se ejercitará el derecho documentado por el poseedor del título, conforme a la normativapropia de su circulación, en función de la clase de título de que se trate, porque, en suma, el derecho sigue al documento cuando éste último se transmite.
En la actualidad, sin embargo, la primitiva funcionalidad de los títulos valores, ha perdido eficacia. Precisamente su consideración como documentos que incorporan un derecho cuya legitimación deriva de la posesión de aquél, frena, en ocasiones,la circulación de los mismos. Si resultaron ser instrumentos idóneos para la circulación en épocas en las que la economía se movía a impulso de los comerciantes, hoy en día, dada la mercantilización de la sociedad y su utilización masiva por todos los operadores del mercado, incluidos los consumidores, hacen patente su inoperatividad e inadaptación a las exigencias del tráfico y deja de ser un...