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La interrelación entre estructura del capital y dividendo políticos: evidencia empírica de datos jordanos
El estudio investiga el bajo - relación investigada entre la estructura del capital y política del dividendo en mercados emergentes en cuanto al mercado jordano. El el análisis empírico se concentra en la valoración tanto de modelos de la ecuación solos como de modelos de la ecuación de laestructura usando las ecuaciones de la forma reducidas para examinar la unión determinantes de estructura del capital y política del dividendo. El estudio investiga si la estructura del capital y las teorías de la política del dividendo pueden explicar el financiero decisiones en mercado emergente como el mercado jordano. A saber, el estudio examina la teoría de la agencia, la teoría de señales,la teoría de la jerarquía y la bancarrota teoría. Los resultados indican que hay una relación positiva entre la deuda-toasset proporción por una parte, y tangibilidad del activo, rentabilidad, mercado al libro, liquidez, talla firme y clasificación de la industria por otra parte. También, hay a relación negativa entre proporción de la deuda al activo y rentabilidad. Además, hay una relaciónpositiva entre la proporción de la liquidación del dividendo por una parte, y rentabilidad, tangibilidad del activo, mercado al libro y clasificación de la industria en el otra mano. Finalmente, los resultados de las ecuaciones de la forma reducidas muestran esa capital la estructura y la política del dividendo tienen los comunes divisores siguientes: rentabilidad; tangibilidad del activo; mercado allibro; clasificación de la industria; y pruebas limitadas de propiedad institucional. Por lo tanto, los determinantes de estructura del capital y política del dividendo en mercados emergentes como la cuota de mercado jordana lo mismo juego de factores sugeridos con los mercados desarrollados.
Palabras clave: estructura del capital; política del dividendo; datos del panel; mercados emergentes;1.Introducción
La discusión de estructura del capital y política del dividendo es un debate polémico en las finanzas corporativas que los eruditos eran y todavía se interesan en la investigación de la utilización enfoques diferentes y aplicación de técnicas diferentes en mercados diferentes.
La investigación se ha dedicado para investigar cada una de las decisiones por separado; sin embargo, estepapel investiga los determinantes y los determinantes conjuntos de la estructura del capital y política del dividendo. Este debate comienza con el trabajo seminal de Modigliani y El molinero (1958), quienes encuentran que dado las asunciones del mercado del prefecto, la estructura del capital es sin relaciones con el valor de la firma, y de ahí los gerentes no deberían tener preocupación por laestructura del capital de las firmas cuando hacen financiero o decisiones de la inversión.
Sin embargo, las asunciones del mercado perfectas no sostendrán en realidad, y por lo tanto es discutible que Modigliani y Miller (1958) modelos necesite la modificación. En Modigliani Al-Najjar y Miller (1963), relajan las asunciones del mercado del prefecto y consideran corporativo impuesto en sus modelos. Porconsiguiente, encuentran que el valor de la firma aumentará como los aumentos del nivel de deudas, porque el interés es desgravable y de ahí firmas disfrutarán un escudo fiscal de deudas de usar financiación de deudas. Sin embargo, no hacen caso totalmente de la bancarrota gastos. El trabajo de Modigliani y Miller en el área de estructura del capital dibuja la atención de los investigadores parainvestigar la estructura del capital de las firmas. Molinero y Modigliani considerablemente contribuya a la literatura de la política del dividendo también. En 1961 investigan la teoría de la política del dividendo y concluye que dado los existentes de los perfectos asunciones del mercado, la política del dividendo es sin relaciones con el valor de la firma. Discuten que el valor de la firma...