Títulos financieros

Páginas: 70 (17330 palabras) Publicado: 25 de mayo de 2011
Valuación de Títulos Financieros

INDICE

1.1 Emisión de Títulos Financieros
1.1.1 ¿Qué es un Titulo Financiero?
1.1.2 ¿Quiénes emiten Títulos Valores?
1.1.3 ¿Cómo se trazan Títulos Financieros?
1.1.4 Tipos de Títulos Financieros

1.2 Títulos de Renta Fija
1.2.1 Características
1.2.2 Clases de Títulos
1.2.3 Proceso de Valuación

1.3 Títulos de RentaVariable
1.3.1 Características
1.3.1.1. En torno a la Liquidez
1.3.1.2. En torno al Retorno
1.3.1.3. En torno al Riesgo
1.3.2 Tipos de Títulos de Renta Variable
1.3.2.1. Acción de Capital o Acción Común
1.3.2.2. Acción de inversión.
1.3.3 Proceso de Valuación

1.4 Aplicación de Métodos de valuación a Empresas Peruanas
1.4.1 Caso: Valoración de Acciones de Inversión de MinsurS.A.

1.5 Ejercicios sobre títulos de renta fija y renta variable

1.6 Anexos



FINANZAS DE EMPRESAS

TEMA:

VALUACIÓN DE TITULOS FINANCIEROS





Valuación de Títulos Financieros

1.1 Emisión de Títulos Financieros

1.1.1 ¿Qué es un Titulo Financiero?

Un títuloFinanciero es un título de propiedad (acción de una sociedad) o de un crédito u obligación con características y derechos estandarizados (cada uno por una emisión dada teniendo el mismo monto nominal, el derecho al mismo tipo de dividendos, cotizado sobre la misma línea en la bolsa, etc.).

Un titulo es un documento mercantil en el que esta incorporado un derecho privado patrimonial, por lo que elejercicio del derecho esta vinculado jurídicamente a la posesión del derecho. Es también un documento de contenido crediticio en el que se incorpora un derecho literal y autónomo. La base del cuerpo normativo referido a los títulos financieros en nuestro país Perú está conformada por tres leyes fundamentales:

 Ley de Títulos Valores (Ley 27287 y com¬plementarias).
 Ley General del SistemaFinanciero y de Seguros (Ley 26702 y complementarias).
 Carta Orgánica del B.C.R.P. (Decreto Ley 26123 y complementarias).

El párrafo que sigue publicado en reportes@semanaeconomica.com, del 10 de septiembre del 2009 nos permite ver la importancia que tiene el estudio de este tipo de títulos ”Los activos administrados por las Sociedades Administradoras de Fondos Mutuos alcanzaron los US$3,766millones, lo que representa un incremento de 33.7% entre diciembre del 2008 y agosto del 2009. El aumento se debería a las mejores condiciones en los mercados de renta fija y renta variable que impulsan la recuperación de los patrimonios administrados. Los fondos mutuos de mayor crecimiento son renta fija soles (55.8%), mixtos de renta variable e internacionales (42.7%) y renta fija dólares (23.6%), deun total de 51 productos disponibles en seis administradoras”.
1.2 Títulos de Renta Fija

Una empresa desea utilizar una fuente de recursos distinta, la cual recoge dinero del mercado (personas u otras empresas que quieren invertir) y se compromete a pagar a cada uno de los participantes una cuota fija por el dinero que aportaron a al empresa. Esta forma de obtener dinero del mercado se denominala emisión de bonos.

Un bono es una promesa de pago, un “pagaré” que da el emisor del bono (que “toma” fondos) al comprador del bono (que “presta” fondos)

Es un Activo financiero que da al inversor derecho de recibir del emisor el repago de capital e intereses de acuerdo a lo pactado en las Condiciones de Emisión.

Cabe anotar que los Gobiernos Nacionales, Regionales y Locales con elpropósito de financiar parte de sus presupuestos, generalmente de inversiones también emiten Bonos. El párrafo que sigue publicado en reportes@semanaeconomica.com, del 28 de agosto del 2009 nos permite ver el caso de la Municipalidad de Lima.

“El Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) autorizó la emisión de bonos soberanos en el mercado interno hasta por la suma de S/.12.3 millones que serán...
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