udibonos


1. INTRODUCCIÓN
Los Bonos de Desarrollo del Gobierno Federal denominados en Unidades de Inversión (UDIBONOS) fueron creados en 1996 y son instrumentos de inversión que protegen al tenedor ante cambios inesperados en la tasa de inflación. Los UDIBONOS se colocan a largos plazos y pagan intereses cada seis meses en función de una tasa de interés real fija que se determina en la fecha deemisión del título.

2. DESCRIPCIÓN DE LOS TÍTULOS
2.1 Nombre :Bonos de Desarrollo del Gobierno Federal denominados en Unidades de Inversión (UDIBONOS).
2.2 Valor nominal :100 UDIS (cien Unidades de Inversión).
2.3 Plazo :Se pueden emitir a cualquier plazo siempre y cuando este sea múltiplo de 182 días. No obstante lo anterior, hasta la fecha estos títulos se han emitido a plazos de 3, 5, 10,20y 30 año
2.5.1 Pago de intereses
Los intereses se calculan considerando los días efectivamente transcurridos entre las fechas de pago de los mismos, tomando como base años de 360 días, y se liquidan al finalizar cada uno de los períodos de interés.



IJ = Intereses por pagar al final del periodo J
TC = Tasa de interés anual del cupón J
VN = Valor nominal del título en Unidades deInversión
NJ = Plazo en días del cupón J

2.6 Colocación primaria ;Los títulos se colocan mediante subasta, en la cual los participantes presentan posturas por el monto que desean adquirir y el precio denominado en UDIS que están dispuestos a pagar. Las reglas para participar en dichas subastas se encuentran descritas en la Circular 5/2012 emitida por el Banco de México y dirigida a lasinstituciones de crédito, casas debolsa, sociedades de inversión, sociedades de inversión especializadas de fondos para el retiro y a la Financiera Rural.
Cabe destacar que en muchas ocasiones el Gobierno Federal ofrece en las subastas primarias títulos emitidos con anterioridad a su fecha de colocación. En estos casos, las subastas se realizan a precio limpio (sin intereses devengados), por lo que paraliquidar estos títulos, se tienen que sumar al precio de asignación resultante en la subasta los intereses devengados del cupón vigente de acuerdo a la siguiente fórmula:


I devJ : Intereses devengados durante el periodo J (redondeados a 12 decimales y en Unidades de Inversión.)
D=Días transcurridos entre la fecha de emisión o último pago de intereses ( J – 1), según corresponda y la fechade valuación
2.7 Conversión a moneda nacional
Para efectos de la colocación, pago de intereses y amortización, la conversión a moneda nacional se realiza al valor de la UDI vigente el día en que se hacen las liquidaciones correspondientes.
2.8 Mercado secundario
En la actualidad se pueden realizar operaciones de compra-venta en directo y en reporto con estos títulos, además pueden serutilizados como activo subyacente en los mercados de instrumentos derivados (futuros y opciones) aunque a la fecha nunca han sido utilizados para estos efectos. Las compra-ventas en directo de estos títulos se pueden
realizar ya sea cotizando su precio o su rendimiento al vencimiento. De hecho, la convención actual del mercado es cotizarlos a través de su rendimiento al vencimiento. El Anexo 1describe la metodología que se utiliza como convención para calcular el precio de los UDIBONOS así como para determinar su rendimiento al vencimiento. El Anexo 2 presenta un ejemplo práctico de cómo calcular el precio de estos instrumentos a partir del rendimiento al vencimiento esperado.
2.9 Identificación de los títulos
Debido a que cada emisión de estos títulos cuenta con una tasa de interés realfija desde que nace hasta que vence, los UDIBONOS no pueden ser fungibles entre si a menos que pagaran exactamente la misma tasa de interés. Es por ello que la clave de identificación de la emisión está constituida por ocho caracteres, el primero para identificar el título (“S”), el segundo un espacio en blanco y los seis restantes para indicar su fecha de vencimiento (año, mes, día)....