UNIDAD III

UNIDAD III. ANTECEDENTES DE LAS FINANZAS

ANTECEDENTES DE LAS FINANZAS


FUNCIÓN FINANCIERA

NATURALEZA Y CONTENIDO DE LA FUNCIÓN FINANCIERA


Concepto de empresa: la empresa es una acción colectiva organizada deforma jerarquizada que coordina y combina (asigna) recursos internamente, con el objeto de alcanzar unos determinados objetivos. La función financiera se ocupa de asignar los recursosentre las diferentes áreas funcionales mediante proyectos de Inversión. Dichos recursos deben obtenerse de entre un abanico de fuentes financieras disponibles cuya elección es también responsabilidad del área financiera.


Condición de supervivencia: generar suficientes recursos financieros para retribuir a los factores productivos incluidos el capital financiero.
Los precios constituyen unindicador del valor de la que recogen las expectativas de generación de excedente económico
¿Cómo medir el excedente económico?
Beneficio, Flujo de caja, Valor Económico Añadido (EVA)
El valor de una empresa puede definirse como valor actual de los excedentes económicos futuros.
El objetivo financiero es incrementar el valor económico de la empresa
Objetivo de la gestión empresarial
La gestiónempresarial tiene por objeto la maximización del beneficio a largo plazo a los efectos de crear valor para los diversos grupos involucrados en la misma, para lo cual ha de ser competitiva.
Una empresa es competitiva sí es capaz de producir bienes y servicios más baratos o de mejor calidad que la competencia, o sí es capaz de lanzar productos nuevos o muy diferenciados.
La ventaja competitiva es unconcepto:
Relativo: respecto a los competidores
Local: se manifiesta en un entorno determinado
Mediante la internacionalización la empresa busca factores, mercados, o bien relocaliza y redefine sus actividades en el exterior a los efectos de mantener o mejorar su competitividad y buscar superiores eficiencias La captación de recursos financieros en el exterior constituye en algunas industrias unafuente de ventaja competitiva La ventaja competitiva está inmersa en los capitales de la empresa y en su articulación, retroalimentándolos, alcanzando sentido cuando se contrasta y valida con el entorno y dinámica competitiva de la empresa




CICLO FINANCIERO



OBJETIVOS DE LAS FINANZAS


El incremento del valor de las acciones es percibido por el mercado de forma positiva. Una mejor situación dela empresa implica que ésta puede acometer operaciones de endeudamiento para financiar sus inversiones
En ocasiones pueden existir conflictos de intereses entre la gerencia de la empresa (Directivos) y sus propietarios (Accionistas)
Relación de agencia: cuando una de las partes (agente) acuerda actuar en beneficio o interés de otra (principal) a cambio de una contraprestación.
Para la teoría dela agencia la estructura de capital de la empresa se conceptúa como un conjunto de contratos financieros
Las relaciones contractuales que se establecen entre los obligacionistas y los accionistas internos y externos a la dirección de la empresa se interpretan como relaciones de agencia
La separación entre propiedad y control surge como una manifestación del problema principal-agente
Los costesderivados del control por parte del agente se denominan costes de agencia. Deben darse dos condiciones:
Divergencia de objetivos
Asimetría de información
La estructura de capital óptima es aquella que minimiza los costes de agencia relacionados con
La separación entre propiedad y control (costes de supervisión y fianza)
El conflicto entre los distintos proveedores de fondos (pérdida de valorresidual)
Los costes de agencia surgen por la adopción de decisiones subóptimas debido a la divergencia de las funciones de utilidad de los agentes.

IMPORTANCIA, FINALIDAD, NATURALEZA Y CARACTERISTICAS DE LAS FINANZAS

Importancia de las finanzas

La palabra finanzas se deriva de la voz latina “finer”, que significa “terminar, pagar”. Este concepto hace referencia a todo lo relativo a pagar,...