UNIDAD TRES DE FINANZAS

LUCINA GUADALUPE HERNANDEZ SUARES ADMINISTRACION DE EMPORESAS
SEXTO CUATRIMESTRE



Unidad 3
TEORIA DE VALUACION DE VALORES

3.1 PROCEDIMIENTO PARA LA VALUACION DE VALORES

3.1.1 VALUACION DE LAS OBLIGACIONES

3.1.2 VALUACION DE ACCIONES PREFERENTES

3.1.3 VALUACION DE ACCIONES COMUNES

3.1.4 VALUACION DE LAS DE LAS UTILIDADES3.1 procedimiento para la evaluación de valores

Lo conceptos del valor del dinero a través del tiempo se utilizan para establecer el precio de cualquier activo de cuyo valor se deriva de una serie futura de flujos de efectivo, así como también, el valor del dinero es usado para establecer los precios de las acciones y de los bonos u obligaciones.
Es importante observar que la valuación es tantoun arte como una ciencia porque requiere del juicio del profesional interviniente. Generalmente se utilizan varios métodos de valuación en diferentes escenarios, obteniéndose distintas valuaciones del activo objetivo en función del método empleado y el escenario elegido. De esta forma, puede apreciarse que los métodos de valuación no son excluyentes entre sí, sino que la utilización de más de unode ellos, permite a los analistas ofrecer una opinión que contemple distintos puntos de vista.
También es importante darse cuenta de la importancia que tiene para el funcionamiento de la economía determinar correctamente el valor de los activos. Por ejemplo, si una empresa con un gran futuro, que puede transformar un sector de la economía no es valorada adecuadamente y al vender sus participacionesen el mercado recibe solo una cantidad pequeña de financiamiento, entonces dicha transformación no se va a dar. Igualmente si una empresa mediocre logra una valuación alta que le otorga grandes cantidades de fondos de los inversionistas, estos recursos se desperdiciarán.
Es decir, en otras palabras, los valores de los activos son las señales del mercado que resultan de la asignación de losrecursos de los accionistas y a su vez sirven para la asignación de otros recursos en el futuro. Por esta misma razón es importante diseñar la regulación de los mercados financieros para que esta valuación se apegue al valor esencial de los activos independientemente de los vaivenes de los intermediarios financieros y tratando de evitar la manipulación de los precios por parte de distintos agentes.3.1.1 valuación de las obligaciones
Las organizaciones obtienen capital de 2 maneras, deudas (principal tipo de deuda a largo plazo) y capital contable común. Una obligación o bono, es un pagaré a largo plazo emitido por un negocio o por una unidad gubernamental.

Valor a la par.- Está dado por el valor nominalo valor de carátula de una acción u obligación, representa la cantidad de dinero que la empresa solicita en préstamo y que promete rembolsar en el futuro. Va de $1000 o múltiplos.

Tasa de interés del cupón.- Es la tasa anual de intereses estipulada sobre una obligación al ser emitida

Pago del cupón.-  Es el número especificado de dólares de interés pagados cada periodo sobre una obligación, sedivide entre le valor a la par, el resultado es la tasa de interés.

Fecha de vencimiento.-  Es la fecha específica en la cual el valor a la par de una obligación debe ser reembolsado.

Vencimiento original.- Es el número de años al vencimiento que existe al momento en que se emite una obligación.

Cláusula de reembolso.- Proporciona al emisor el derecho de liquidar los bonos bajo términosespecíficos antes de la fecha de vencimiento estipulada.
Nuevas emisiones de bonos versus bonos en circulación.- El precio de mercado se determina a través de sus pagos de interés de cupón, entre más alto sea el cupón, más lato será el precio de mercado del

Cambios en los valores de los bonos a través del tiempo
 
Si la tasa se mantiene constante, el valor del bono será el mismo después de un año y si...