UNIDAD I Con GUIA

Mtra. Sandra Eva Lomelí R.

Mtra. Sandra Eva Lomelí R.

EVOLUCION DE LAS
FINANZAS
Las finanzas de la empresa consideradas durante
mucho tiempo parte de la economía, surgieron
como un campo de estudios independiente a
principios del siglo XX. En su origen se
relacionaron solamente con los documentos,
instituciones y aspectos de procedimiento de los
mercados de capital. Los datos contables ylos
registros financieros no eran como los que se
usan
en
la
actualidad
ni
existían
reglamentaciones que hicieran necesaria la
divulgación de la información.

SANDRA EVA L.

EVOLUCION DE LAS
FINANZAS
Con la década iniciada en 1920, las innovaciones tecnológicas y las nuevas
industrias provocaron la necesidad de mayor cantidad de fondos,
impulsando el estudio de las finanzas para destacar la liquidezy el
financiamiento de las empresas. En The Financia) Policy of Corporations
(1920), uno de los textos clásicos de ese periodo, Arthur Stone Dewing,
reunió las ideas ya existentes, introdujo nuevas ideas y sentó la pauta para
la enseñanza de las finanzas durante muchos años.

La depresión de los años treinta obligó a centrar el estudio de las finanzas en
los aspectos defensivos de lasupervivencia, la preservación de liquidez,
las quiebras, las liquidaciones y reorganizaciones. La principal
preocupación en el financiamiento externo era saber cómo un
inversionista podía protegerse. Como era natural, las tendencias
conservadoras dominaban, dando mayor importancia a que la empresa
mantuviera una sólida estructura financiera.

Fuente: DAVID NOEL, “Contabilidad de Administrativa”

EVOLUCIONDE LAS
FINANZAS
•La forma fraudulenta en que fueron tratados numerosos inversionistas, hicieron
crecer la demanda de regulaciones. Estas llegaron rápidamente, acompañadas de
un creciente control gubernamental de los negocios. Las regulaciones también
aumentaron la información financiera que debían dar a conocer las empresas, y
esto a su vez hizo que el análisis financiero fuera más amplio ya que elanalista
podía comparar las condiciones financieras y el desempeño de diversas
empresas.
•Durante la década de 1940 hasta principios de 1950, las finanzas siguieron el
enfoque tradicional que se había desarrollado durante las décadas de 1920 a 1930.
Analizaban la empresa desde el punto de vista de alguien ajeno a la misma, como
pudiera ser un inversionista, pero no ponían énfasis alguno en latoma de
decisiones dentro de la empresa. Los estudiantes aprendían más sobre el análisis
de los flujos de efectivo de la empresa y se hablaba más sobre la planeación y el
control de estos flujos desde el interior.

EVOLUCION DE LAS
FINANZAS
La década de 1950 adquirieron papel importante el presupuesto de capital y las
consideraciones relacionadas con el mismo. Nuevos métodos y técnicas paraseleccionar los proyectos de inversión de capital condujeron a un marco para la
distribución eficiente del capital dentro de la empresa.

A partir de la década de 1950, sistemas complejos de información comenzaron a
brindar al administrador financiero información sobre la cual tomar decisiones
correctas. Encontraron amplio uso las técnicas de investigación de operaciones y
de decisiones, se hicieronposibles los análisis financieros más disciplinados y
provechosos. La era electrónica ha afectado profundamente los medios que
utilizan las empresas para realizar sus operaciones bancarias, pagar sus cuentas,
cobrar el dinero que se les debe, traspasar efectivo, la determinación de
estrategias financieras y proteccionistas, el manejo del riesgo cambiario, etc.

DESARROLLO DE LAS
FINANZAS MODERNAS
Seidearon modelos de valuación para utilizarse en la toma de decisiones
financieras. Sin embargo, ante la preocupación por la valuación que se presentó
en la década de 1950, se produjo la evaluación crítica de la estructura de capital
y de la política de dividendos de la empresa en relación con la valuación en
conjunto. Los innovadores artículos publicados por Modigliani y Miller en 1958
y 1961...