Universidad Abierta y Adistancia

UNIVERSIDAD DE CORDOBA ADMINISTRACIÓN EN FINANZAS Y NEGOCIOS INTERNACIONALES ANÁLISIS FINANCIERO CARLOS FERNANDO DORIA SIERRA DOCENTE

ESTADO DE FUENTE Y APLICACIÓN DE FONDOS (EFAF) Es el estado que muestra de donde provienen y en que se usan los recursos económicos que la empresa disponibles de la empresa durante un período, es decir que se hizo con los recursos y como se obtuvieron. Laconsecución y asignación de recursos que requiere el crecimiento de una empresa a largo plazo es tarea de administración financiera de la misma y requiere de grandes esfuerzos; en este sentido, el estado de fuentes y usos es una herramienta dinámica y complementaria del análisis financiero de una entidad que indica de donde provino el flujo de efectivo de una empresa en un periodo determinado (fuentes),y en que fue utilizado (usos), permitiendo al analista financiero estudiar las estrategias que ha desarrollado la empresa durante el periodo de análisis, en muchos casos, a usuarios externos, GIRALDO (2007). El estado de fuentes y usos también recibe el nombre de “Estado de origen y usos”, “Estado de cambios en la posición financiera” o “Estado de movimiento de fondos”. El flujo de fondos resultade la comparación de dos balances generales de períodos consecutivos de la empresa, de tal forma que se deduce de dónde la empresa generó los recursos y cuál fue su uso o destino. De acuerdo a SERRANO y VILLARREAL (2003), “a partir de la comparación del balance general de una empresa en dos periodos de cierre diferente, el análisis de fuentes y usos pretende establecer los cambios en la posiciónfinanciera de la entidad. Esta es quizá la razón por la cual, en muchos textos el lector e3ncontrar que el estado de fuentes y usos se le denomina también Informe de cambios en la posición financiera”. El estado de fuentes y usos de fondos se hace comparando cuantitativamente dos o más balances generales para determinar las variaciones en cada una de las cuentas y conocer como se financio laempresa en el pasado, JARAMILLO (2009). ANALISIS DE FUENTES Las principales fuentes de recursos son: Aportes de Capital; utilidades; préstamos o aumentos de pasivos; desinversiones o disminución de activos y generación interna de fondos. Generación Interna de Fondos: También denominada “recursos propios” o “fondos propios”, es la fuente más importante de todas ya que representa los fondos quedirectamente se producen en la operación del negocio y da la pauta para evaluar las posibilidades a largo plazo de la empresa tales como las posibilidades de crecimiento, de reparto de dividendos, de recuperación económica, etc. Utilidad Neta del Período + Depreciaciones del Período + Amortizaciones de diferidos del Período + Provisiones Los tres últimos son gastos que no implican desembolso de dinero.El crecimiento de una empresa debe financiarse combinando GIF, préstamos y aportes de socios. La GIF debe tener una participación importante sin que ello implique afectar las expectativas de reparto de utilidades a los propietarios. CLASIFICACIÓN DE LAS FUENTES Fuentes de Corto Plazo Fuentes de Largo Plazo Generación Interna de Fondos APLICACIONES DE RECURSOS Las principales aplicaciones derecursos son: Pago de pasivos o disminución de pasivos; inversiones o aumento de los activos; pérdidas y pagó de dividendos. CLASIFICACION DE LAS APLICACIONES Aplicaciones de Corto Plazo Aplicaciones de Largo Plazo Dividendos (GIF) PRINCIPIO DE CONFORMIDAD FINANCIERA Las fuentes de corto plazo deberían financiar las aplicaciones de corto plazo; las fuentes de largo plazo deberían financiar lasaplicaciones de largo plazo; la generación interna de fondos debe financiar primero que todo los dividendos y lo que quedare debe aplicarse a corto y/o largo plazo dependiendo de la política de crecimiento de la empresa. ELABORACIÓN DE EFAF CUENTAS AUMENTO DISMUNICION De Activo Uso Fuente De pasivo Fuente Uso De patrimonio Fuente Uso

Para la aplicación se consideran los balances de dos períodos...