Universitario

Indicadores: Materia Estados Contables

Apalancamiento

Término financiero que se refiere al uso de dinero prestado para financiar inversiones o actividades de negocios. Existen tres formas de analizar este término.

Apalancamiento Financiero

Es un indicador del nivel de endeudamiento de una organización en relación con su activo o patrimonio. Consiste en utilización de la deuda paraaumentar la rentabilidad esperada del capital propio. Se mide como la relación entre deuda a largo plazo más capital propio. Es decir: los intereses por préstamos actúan como una PALANCA, contra la cual las utilidades de operación trabajan para generar cambios significativos en las utilidades netas de una empresa

Clasificación del Apalancamiento Financiero:
a) Positiva: cuando la tasa derendimiento que se alcanza sobre los activos de la empresa, es mayor a la tasa de interés que se paga por los fondos obtenidos en los préstamos.

b) Negativa cuando la tasa de rendimiento que se alcanza sobre los activos de la empresa, es menor a la tasa de interés que se paga por los fondos obtenidos en los préstamos

c) Neutra: la tasa de rendimiento que se alcanza sobre los activos de la empresa,es igual a la tasa de interés que se paga por los fondos obtenidos en los préstamos

Apalancamiento Operativo

El apalancamiento operativo es la sustitución de costos variables por costos fijos que trae como consecuencia que a mayores niveles de producción, menor el costo por unidad.

Cuando se obtienen estos porcentajes se les aplican las fórmulas del:

Apalancamiento Operativo=% devariación en la utilidad de operación% de variación en las ventas
Apalancamiento financiero= % de variación de la utilidad neta % de variación en las ventas

Apalancamiento total=Se multiplican los resultados del apalancamiento operativo y el apalancamiento financiero.

Para la empresa, entre más alto sea el índice es mejor teniendo en cuenta que las utilidades sean positivas, lo que indicaque los activos financiados produzcan una rentabilidad superior al interés que se adeuda. 
Para los acreedores, si es muy alto se toma riesgoso, aunque éste presenta una flexibilidad en este indicador ya que entiende que el dueño busca maximizar las utilidades con un nivel alto de deuda

Apalancamiento Total:

Si una empresa tiene un alto grado de apalancamiento operativo, su punto deequilibro es relativamente alto, y los cambio en el nivel de las ventas tienen un impacto amplificado o “Apalancado” sobre las utilidades. En tanto que el apalancamiento financiero tiene exactamente el mismo tipo de efecto sobre las utilidades; cuanto más sea el factor de apalancamiento, más altos será el volumen de las ventas del punto de equilibrio y más grande será el impacto sobre las utilidadesprovenientes de un cambio dado en el volumen de las ventas


Formula de Dupont:

La evaluación de la situación económica de una empresa a través de la tasa de rentabilidad del PN se complementa con la utilización de la formula de Dupont, a partir de la cual analizamos la tasa de rentabilidad por medio de dos relaciones distintas.

(Utilidad neta/ventas*100)*(Ventas/PN)

Margen de utilidadsobre ventas: Es el porcentaje que representa la ganancia neta con relación a las ventas y constituye una relación entre las ventas y los costos que indica elresultado final de la actividad de comercialización, producción, administración y financiación de la empresa.

Índice de rotación del PN: Representa la cantidad de veces que es utilizado el PN respecto de dicho monto de ventas, queconstituye una relación que nos representa el grado de eficiencia en la utilización del PN.

La utilidad de la formula de Dupont radica en poder desdoblar el resultado de la tasa de rentabilidad y, de esa forma, evaluar la conveniencia de un mayor margen de utilidad o de un mayor índice de rotación como fuentes de generación de la rentabilidad sobre la inversión.
Una empresa con bajo margen de...