Valor del riesgo

Riesgo: Posibilidad que el Resultado sea diferente al esperado, positivo o negativo

1. Riesgo No sistematico, Diversificable, Específico (Giro del Negocio )
2. Riesgo Sistemático, Nodiversificable, Mercado (Afectan a todas las compañías MACROECONOMÍA, inflación, intereses)

Medición de Riesgo
Distribución de Probabilidades de Resultados Posibles
Desviación estándar Desviación y RiesgoAumenta Medida de Dispersión
Coeficiente de Variación Desviación std/Retorno esperado Coef y Riesgo Disminuye
Covarianza: tendencia de 2 variables a moverse en la misma dirección
Coeficientede Correlación de 2 variables a moverse en la misma dirección y proporción

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Modelo CAPM: RelaciónRiesgo-Rendimiento de un activo a un nivel de riesgo del mercado
(Capital Asset Pricing Model)
Rendimiento Mínimo: Rendimiento libre de Riesgo + Prima Riesgo ajustado al riesgo del mercado
Ri= Rf +(Rm-Rf) B1 Tasa libre 4% Bi= 1.3 Rendimiento Mdo= 12.6%
Ri= 4% + (12.6 – 4)1.3
Ri= 15.18%
Rendimiento del Activo
Flujo mientras mantienes la inversión (Dividendo)
Cambio en el Valor de Mercadodel Activo
37 Val. Inicial acción
40.33 Val. Final acción
1.85 Dividendo (40.33-37) + 1.85 = $5.18 1.85/37 = 5% 3.33/37 = 9% = 14%

FINANCIAMIENTO A LARGO PLAZO
Renta Fija: BonoCorporativo
Renta Variable: Acciones

BONO es un préstamo que otorga el público inversionista, con interés semestral y a un plazo hasta 30 años. Es renta fija
Tasa cupón 8% n=10 años Bono $1,00080(P/A, 8%, 10) + 1000(P/F. 8%, 10)
P= A[1- (1/1+i) / i] + F/(1+i)n
80[1- (1/1.08) / 0.08 /

ACCIÓN
Crecimiento CERO
Dividendo anual $10
Rendimiento 20% 10/0.2= 50 VALOR A PAGAR PORLA ACCIÓN

Crecimiento Secundario
Po= Div1/ r-g
Do= $2.3 r=13% g=5% Po= 2.3 (1.05) /0.13-00.05 = $30.1 Acción
Crecimiento Constante
Tasa extraordinaria 30% anual 3...