Valor Economico Agregado Eva

VALOR ECONOMICO AGREGADO EVA
CONCEPTO:
El Valor Económico Agregado, EVA, es un método de desempeño financiero para calcular el verdadero beneficio económico de una empresa.
El EVA es la cantidad sobrante después de cubrir todos los costos, incluidos los producidos por las fuentes de financiación de los recursos propios y ajenos utilizados, EVA es una abreviatura en ingles de ECONOMIC VALUEADDED y como herramienta financiera fue patentada por Stern Stewart.

IMPORTANCIA:
Este indicador financiero admite evaluar las decisiones y establecer herramientas corporativas para invertir los recursos financieros de la empresa en aquellas áreas que contribuyen de manera directa en el valor generado por encima del costo de capital y los gastos.

COMO INTERPRETAR LOS RESULTADOS DEL EVA
Laobtención del valor del EVA permite determinar la verdadera rentabilidad de la empresa, proyecto o proceso; mide la contribución al incremento de la riqueza de los accionistas y por tanto su satisfacción; este índice representa la cantidad sobrante después de cubrir todos los costos producidos por las fuentes de financiación de los recursos utilizados; surge al comparar el valor de la rentabilidadobtenida por una empresa en un periodo con el valor del costo de la financiación del capital requerido para poseer los activos utilizados; el costo de capital se refiere tanto a los recursos propios como a los externos.
Puesto que el EVA es el resultado obtenido una vez se han cubierto todos los gastos y satisfecho una rentabilidad mínima esperada por parte de los inversionistas, se fundamenta enque los recursos empleados por una empresa o negocio debe producir una rentabilidad superior a su costo, pues de no ser así es mejor trasladar la inversión a otra actividad, los inversionistas deben ganar al menos el mismo rendimiento que inversionistas de similar riesgo en el mercado de capitales.
Al calcular el EVA para un determinado ejercicio si este es positivo, se puede decir que la empresaha obtenido una rentabilidad por encima del costo de los recursos utilizados, ha creado valor; si es cero, se ha logrado únicamente la meta esperada; si es negativo, su rentabilidad ha estado por debajo de lo exigido por los dueños de los recursos utilizados y por lo tanto se puede decir que ha destruido el valor.

EJEMPLO:
Un empresario invierte $ 1.000.000 en acciones y espera unarentabilidad del 13%; al final del periodo recibe $ 1.130.000 corriendo el riesgo de pérdida del valor del mercado de las acciones. Si invierte el mismo dinero en una actividad que al final le genere los mismos $ 130.000 de rendimiento, no ha creado ningún valor por encima de lo esperado. Si consigue un rendimiento de $ 150.000 ha generado un EVA de $ 20.000 valor por encima de lo esperado. Si consigue unautilidad de $ 110.000 en la actividad ha generado $ 20.000 menos que lo esperado. En este caso, para que el negocio sea atractivo para el inversionista, debe ofrecer una rentabilidad por encima de lo que ofrecerían negocios con un riesgo comparable.
PRINCIPIO
El EVA es una forma de medir el rendimiento, y es simplemente el dinero ganado por una compañía menos el costo del capital necesariopara conseguir estas ganancias; en tal sentido una empresa crea valor cuando
Los Recursos Generados Superan el Costo de los Recursos Utilizados.


CALCULO DEL EVA
Para el cálculo del EVA se deben seguir los siguientes pasos involucrando los elementos que componen la ecuación del EVA:
1. Calculo del capital invertido neto (CIN) o Activo neto financiado (ANF)
2. Calculo de la utilidadoperacional neta antes de los gastos financieros y después de impuestos (UOIDI)
3. Determinación del costo promedio ponderado de capital (CPPC)
4. Calculo del valor económico agregado EVA de la empresa

EJEMPLO:
La compañía XYZ LTDA. Es una empresa comercial que distribuye juguetes; los propietarios esperan conseguir un rendimiento del 15% por la utilización de su inversión; el costo de los...