Valor Economico Agregado

VALOR ECONOMICO AGREGADO (EVA)
El Valor Económico Agregado (Economic Value Added) –EVA—Se puede definir como la diferencia entre la utilidad operativa que una empresa obtiene y la mínima que debería obtener. Su objetivo básico es medir el resultado de la gestión en el negocio.
El EVA fue desarrollada por Alfred Marshall en 1890 en The principles of economics, este plantea que cuando un hombrese encuentra comprometido con un negocio, sus ganancias para el año son el exceso de ingresos que recibió del negocio durante el año, es decir, sus desembolsos en el negocio.
La diferencia entre el valor de la planta, los inventarios, etc., al final y al comienzo del año, se toman como parte de sus entradas o como los reembolsos de dicha empresa, claro está si se presenta un crecimiento o ladisminución del valor, Se conoce como “Beneficio por emprender o administrar” que son las ganancias después de suponer los intereses del capital a la tasa corriente.
El concepto del EVA es una variación que tradicionalmente se le conoce como “Ingreso o Beneficio Residual”, que se denomina como el resultado que se obtenía al restar la utilidad operacional de los costos de capital. Esta variaciónapareció en la literatura de teoría contable de las primeras décadas de este siglo. Este fue introducido en 1970 por Church y posteriormente seria Scovell en 1924. También hizo aparición en la literatura contable gerencial en los años 60.
EVA se deriva de distintos conceptos uno de esos también es el Ingreso Residual que son asociados con EVA aunque estos no tengas todas las características de lamarca registrada por Stern Stewart1 o posean otras propias. Cada empresa consultora ha desarrollado su propio concepto, siendo todos muy similares los unos a otros.
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1 Stern Stewart & Co. ha sido una de las empresas que ha hecho considerables esfuerzos publicitarios y de mercadeo para desarrollar un producto que tenga su marca, se basa en lateoría financiera y económica de muchos años.
Los negocios en las empresas o instituciones se han hecho cada vez complejos, esto lleva a las empresas a ver con más claridad el propósito de una organización y que sean más autosuficientes. Así sobre poniendo el concepto de Maximizar el Valor de los accionistas en el objeto rector de las empresas, es decir, las empresas se vuelven cada vez mascomplejas haciendo que estas tengan una evolución en un marco de actuación por ambas partes. Utilizar nuevas herramientas corporativas se ha hecho necesario para que las empresas cumplan las expectativas de los accionistas y enmarcar la actuación de los principales directivos de las empresas a alcanzar. Los accionistas buscan incrementar el valor de su capital debido a la toma de alta gerencia; por otraparte la alta gerencia busca ser más eficiente en su toma de decisiones.
El EVA se compone de 3 variables:
* UODI: Utilidad operativa después de impuesto.
* Costo de capital: Capital para terceros.
* Activos netos de operación: Capital del empleado.
La UODI es también conocida como Utilidad neta es aquel resultante después de restar y sumar la Utilidad Operacional, los Gastos eIngresos No Operacionales respectivamente, los impuestos y la reserva legal. Esta se efectúa de acuerdo a la distribución a los socios.
El Costo de capital es la tasa de reingreso que los accionistas esperan recibir por su inversión. Este costo de capital consta de 3 componentes que son:
1. Tasa Real de Retorno: Capital que los accionistas esperan recibir
2. Inflación Esperada: Perdida delpoder adquisitivo.
3. Riesgo: Inseguridad del accionista según el valor adquisitivo.
Los Activos Netos de Operación se consideran aquellos recursos que se emplean en el proceso de creación de valor, estos participan directamente en la generación de Utilidad Operacional. Tiene como función en el EVA calcular a partir de activos fijos más el Capital de Trabajo Neto Operativo (KTNO)2 y Otros...