Valoración Artefacta S

ESCUELA SUPERIOR POLITCNICA DEL LITORAL INCLUDEPICTURE http//www.capig.org.ec/subidos_2008/logo_ESPOL.jpg MERGEFORMATINET FACULTAD DE CIENCIAS HUMANSTICAS Y ECONMICAS VALORACIN DE LA EMPRESA ARTEFACTA S.A. UTILIZANDO LOS MTODOS DEL EVA Y MVA TESIS DE GRADO Previa a la obtencin del ttulo de INGENIERAS COMERCIALES Y EMPRESARIALESCON MENCIN EN COMERCIO EXTERIOR Presentada por GONZALEZ DE LA CUADRA MARA DE LOURDES JIMENEZ ROMERO SARA ISABEL MOYANO CARBO KERLY LISBETH GUAYAQUIL ECUADOR 2008 AGRADECIMIENTO A cada uno de nuestros profesores, los cuales con sus enseanzas y aprendizajes nos indujeron a lo largo de nuestra trayectoria estudiantil, nos impulsaron a esforzarnos y perseverar para alcanzar nuestra meta ms anheladaEl ser profesionales y servir a nuestro pas con todos los conocimientos adquiridos. DEDICATORIA A Dios por ser mi gua, A mis padres por ser mi apoyo y ayudarme a crecer como persona, A mis hermanos por estar siempre conmigo y ser mis amigos. Lourdes A Dios por ser mi fuerza e inspiracin, A mi mam por fomentar mis valores y ayudarme a ser quin soy, A mis hermanos por el amor y solidaridadbrindada. Kerly A Dios que me dio la vida, A mis padres que me dan fuerza da a da y me guan, A mi hermana por ser parte de mi vida. Sara TRIBUNAL DE GRADO Ing. Oscar Mendoza Macas, Decano PRESIDENTE Ing. Constantino Tobalina Ditto DIRECTOR DE TESIS Eco. Mara Elena Romero Montoya VOCAL PRINCIPAL Eco. Washington Macas Rendn VOCAL PRINCIPAL DECLARACIN EXPRESA La responsabilidad del contenido de estaTesis de Grado nos corresponde exclusivamente y el patrimonio intelectual de la misma a la Escuela Superior Politcnica del Litoral (ESPOL) Lourdes Gonzlez de la Cuadra Sara Jimnez Romero Kerly Moyano Carbo NDICE GENERAL Pg. AGRADECIMIENTO I DEDICATORIA . II TRIBUNAL DE GRADO ..... III DECLARACIN EXPRESA IV NDICE GENERAL.. V NDICE DE GRFICOS.. VIIINTRODUCCIN. 8 Captulo 1 Descripcin de la historia y Entorno del negocio 1.1. Resea Histrica de la Empresa . 13 1.2. Descripcin de las Operaciones de la Compaa y sus diferentes sucursales dentro del pas. 15 1.3. Entorno Macroeconmico del pas 17 Captulo 2 Anlisis del entorno Econmico 2.1. Anlisis de la Industria Sector Electrodomsticos. 19 2.2. Participacin enel mercado 25 2.3. Principales Competidores en el Mercado. 25 2.4. Anlisis FODA y Porter 26 2.5. Anlisis de la Balanza Comercial .. 28 Captulo 3 Aspectos Generales y Marco Terico del Mtodo EVA 3.1. Aspectos Generales para la valorizacin de una Empresa. 40 3.2. Definicin y Aplicacin del Mtodo EVA. 46 3.3. Indicadores Tradicionales . 49 3.4. Ventajas yDesventajas del EVA. 51 3.5. Diferencia entre el EVA y MVA. 53 Captulo 4 Valoracin de la Empresa Artefacta S.A 4.1. Obtencin de CMPC, Inversin Real Ajustada y ROI 54 4.2. Determinacin del EVA.. 65 4.3. Obtencin del MVA. 69 Conclusiones 71 Recomendaciones ... 72 Bibliografa . .... 74 Anexos ... 75 NDICE DE GRFICOS Pg Grfico 1 Principales Clientes de Artefacta 20Grfico 1.1 Decisin de Compra .. 22 Grfico 1.2 Participacin de Mercado . 25 Grfico 1.3 Importaciones por Pas de Origen (2004) ... 28 Grfico 1.4 Importaciones Totales segn clasificacin econmica 31 Grfico 1.5 Importaciones por Origen (2005) . 33 Grfico 1.6 Balanza Comercial (2005 2007) 37 Grfico 1.7 Crecimiento de las Importaciones por Productos .. 38 Grfico 1.8 ImportacionesTotales segn clasificacin econmica . 39 Grfico 1.9 Importaciones por Origen (2007) 39 Grfico 2 Costo de Capital .. 62 Grfico 2.1 ROI .. 65 Grfico 2.2 EVA . 68 Grfico 2.3 Valor de la Empresa Artefacta S. A. .. 70  INTRODUCCIN PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA En nuestro pas existe un mercado financiero poco desarrollado y con una eficiencia dbil, es por eso que no existe la suficiente informacin...