Valoración de empresas

Maestría en Gerencia de Empresa
Materia: Finanzas Corporativas




















GERENCIA BASADA EN VALOR
Editora El Nacional, C.A











Elaborado por:
Chile Naja




Puerto la cruz 25 de Mayo de 2011

CONTENIDO


1. ALCANCE 5

2. DEFINICIÓN DE TERMINOS 5

3. La empresa. 11

3.1. Estados financieros de la empresa 12

4. ratiosfinancieros 14

4.1. Ratios financieros para el año 2008 14

4.2. Ratios financieros para el año 2009 15

4.3. Ratios financieros para el año 2010 16

5. ESTRUCTURA DE CAPITAL 17

5.1. Variaciones financieras 17

5.2. Razones financieras 18

6. ESTADOS FINANCIEROS PROYECTADOS 18

6.1. Tasa de crecimiento sostenible 19

6.2. Fondos externos requeridos (FER)para el año 2011 20

6.3.Estado financiero proyectado al 2011 21

6.3.1 Balance general 2010 21

6.3.2 Balance general proyectado 2011 22

6.3.3 Resumen Balance general años 2010/2011 23

6.3.4 Explicación 24

6.3.5 Estado Resultado al 31-12-2010 24

6.3.6 Estado Resultado al 31-12-2011 25

6.3.7 Resumen estado resultado de los años 2010/2011 26

6.3.8 Explicación 26

6.3.9 Inversión 27

6.4. Estadofinanciero proyectado al 2012 28
6.4.1 Fondos externos requeridos (FER) para el año 2012 28
6.4.2 Balance general proyectado al 2012 29
6.4.3 Resumen Balance general años 2011/2012 30
6.4.4 Explicación 31
6.4.5 Estado Resultado al 31-12-2012 31
6.4.6 Resumen estado resultado de los años 2011/2012 32
6.4.7 Explicación 32
6.4.8 Inversión 33

6.5. Estado financieroproyectado al 2013 34
6.5.1 Fondos externos requeridos (FER) para el año 2013 34
6.5.2 Balance general proyectado al 2013 35
6.5.3 Resumen Balance general años 2012/2013 36
6.5.4 Explicación 37
6.5.5 Estado Resultado al 31-12-2013 37
6.5.6 Resumen estado resultado de los años 2012/2013 38
6.5.7 Explicación 38
6.5.8 Inversión 39

6.6. Estado financieroproyectado al 2014 40
6.6.1 Fondos externos requeridos (FER) para el año 2014 40
6.6.2 Balance general proyectado al 2014 41
6.6.3 Resumen Balance general años 2013/2014 42
6.6.4 Explicación 43
6.6.5 Estado Resultado al 31-12-2014 43
6.6.6 Resumen estado resultado de los años 2013/2014 44
6.6.7 Explicación 44
6.6.8 Inversión 45

6.7. Estado financieroproyectado al 2015 46
6.7.1 Fondos externos requeridos (FER) para el año 2015 46
6.7.2 Balance general proyectado al 2015 47
6.7.3 Resumen Balance general años 2014/2015 48
6.7.4 Explicación 49
6.7.5 Estado Resultado al 31-12-2015 49
6.7.6 Resumen estado resultado de los años 2013/2015 50
6.7.7 Explicación 50

6.8. Tabla de Flujo de efectivo 51

7. CAPM (Capitalasset pricing model) 52

Rs= 57,34% 52

8. WACC (Weighted Average Cost of Capital) 52

9. VA (Valor actual o valor de la compañia) 53



ALCANCE


El alcance del trabajo consiste en la realización de las siguientes actividades:

• Tres estados financieros de la empresa (balances y estados de ganancias y perdidas), hasta el año 2010 (o 2009)

• Calculo losratios financieros.

• Calculo de las relaciones de los diferentes rubros a ventas (costos a ventas, activos a ventas), días de cuentas por cobrar, estructura de capital, etc.

• Análisis del producto o servicio y en base a la información anterior calcular la tasa de crecimiento sostenible.

• Proyección a 5 años de los estados financieros.

• Calculo delcosto de capital de la empresa, basándose en el método del CAPM

• Análisis y diagnostico financiero de la empresa tomando en cuenta los datos anteriores y la teoría expuesta en clases (GERENCIA BASADA EN VALOR).

DEFINICIÓN DE TERMINOS


Análisis de Crédito Es el proceso de decidir si el solicitante para una operación a crédito puede satisfacer las normas de la empresa y el...