Valoracion Empresas

PUNTO 1

RENOVACION TECNOLOGICA BANCO

Consideramos que la estrategia esta encaminada a largo plazo a la generación de valor tanto para la empresa como para el accionista. Ya que se proyecta tener una operación mucho mas eficiente, tal y como lo confirma el directivo del Grupo al final del artículo. Esto se debe reflejar a largo plazo en un crecimiento de la Utilidad operacional de laempresa:
En el corto y mediano plazo no se va a ver un efecto positivo directo de la estrategia en los resultados del Grupo, ya que hay varios factores importantes a tener en cuenta:
* Amortizacion: El gasto se incrementa por la amortización del software y la depeciación del hardware comprados para la implantación de la nueva plataforma tecnológica. Estos gastos estarán por un periodo de 5 años.
*Curva de Aprendizaje: Mientras los empleados aprenden la operatividad de la nueva plataforma tecnológica, no tendran esa eficiencia operacional esperada, ya que existirán muchos reprocesos por errores "humanos" mientras se aprende el correcto funcionamiento tecnológico (Esto lo vivimos en Bancolombia con el reciente cambio tecnológico que tuvimos. un año despues de iniciar SAP, aun hay muchodesconocimiento de los procesos automatizados).
* Honorarios: Este es uno de los rebros que mas incrementan cuando hay cambios de tecnologías en las organizaciones. Estos honorarios se generan por el proceso de adaptación de los procesos de la empresa a la nueva tecnologia o visceversa.
En el largo plazo (seis años despues de la implementación), se empezara a ver los resultados de eficiencia en laoperación. Los nuevos flujos de trabajo ya aprehendidos automatizan procesos manuales lo que reduce los reprocesos o disminuye el tiempo de la operación. Esto acompañado de un programa de Gestión Humana, ya que la idea no es salir de empleados sino redistribuirlos, y asi disminuir el numero de empleados nuevos, incrementa la eficiencia organizacional y asi genera valor a la empresa.

RENOVACIONTECNOLOGICA FABRICA
En este artículo se deben revisar dos aspectos. La contratación directa de los empleados que antes estaba en cooperativas y la inversión en tecnología.
Contratación de empleados. En el corto, mediano y mas aun en el largo plazo desde el punto de vista financiero, esta estrategia va "en contra" de la eficiencia de la empresa, ya que se incrementan los costos laborales, por todoel tema presatacional que esto conlleva. Hay que tener en cuenta que por el hecho de estar vinculados el sentido de pertenencia de los empleados puede de alguna forma incrementar los ingresos, pero esto se debe buscar la forma de cuantificarlo para ver el efecto. Consideramos que esta estrategia es algo mas de responsabilidad social y se firma en la convención con el sindicato, que por estrategiasde eficiencia.
Inversión en activos. Al igual que con el Grupo Aval, a corto y mediano plazo se deben tener en cuenta los efectos de la depreciación y curva de aprendizaje de la nueva tecnología. Estos dos factores hacen que se incrementen los gastos de operación por gastos directos de depreciación y por posibles reprocesos en la producción que influyen en la productividad eficiente de laempresa. Aunque hay temas a favor tales como disminución de los gastos de mantenimiento. Otro punto es que si se decide vender la tecnología obsoleta a otras empresas o por chatarrización, ese dinero (aunque es un ingreso no operacional) puede ser utilizado para beneficio de la empresa. A largo plazo la operación de la empresa ya habrá ganado eficiencia porque se estará utilizando al maximo losbeneficios de la tecnologia, lo que influira en una mayor producción eficiente, y un incremento de ventas.
PUNTO 2

ANALISIS DESDE EL PUNTO DE VISTA DE LA EMPRESA. Se puede observar el EVA generado desde el punto de vista dela empresa, es mayor cuando se invirte en los proyectos que la compañia planea. El EVA lo proyectamos como la diferencia entre la Rentabilidad del Activo Neto (RAN) y el WACC....