Valores Mobiliarios

 CAPÍTULO 6. Valores mobiliarios
* 1. Introducción.
* 2. Ampliaciones de capital.
* 3. Ampliación blanca.
* 4. Operaciones al contado con acciones.
* 5. Operaciones a crédito con acciones.
* 6. Deuda pública.
* 7. Pignoración de valores mobiliarios

1. Introducción
Se entiende por activo todo bien que se posee y que tiene un valor de cambio.
Los activos se puedenclasificar en:
* Tangibles: bienes que poseen unas propiedades físicas específicas.
* Intangibles: bienes que proporcionan el derecho a percibir un beneficio futuro y que son independientes del soporte físico.
Los activos financieros (valores mobiliarios) son, por tanto, activos intangibles.
1.1. CONCEPTO
Los valores mobiliarios son documentos representativos de la participación de unapersona en una sociedad, bien como prestamista (activos financieros de deuda), bien como propietario (activos financieros en propiedad), de la misma.
1.2. MOTIVOS PARA INVERTIR EN VALORES MOBILIARIOS
* Por motivo de rentabilidad: comprar títulos con intención de mantenerlos en cartera y recibir por ellos una renta.
* Por motivo de especulación: operación a corto plazo con objeto devender a precio superior al de compra.
* Por motivo de control: para tener mayor poder de decisión y poder controlar la sociedad.
1.3. CLASES DE VALORES MOBILIARIOS
Atendiendo a la condición que adquiere el propietario de los títulos, los valores mobiliarios se pueden clasificar de la siguiente forma:
* Valores mobiliarios de renta variable: acciones.
Reconocen a su titular como propietariode la sociedad emisora, y, por tanto, partícipe en los resultados de la empresa.
* Valores mobiliarios de renta fija: privada y pública.
El emisor del título reconoce al poseedor del título (inversor) la cuantía de una deuda que tiene contraída con él.
El poseedor del título tiene derecho a percibir un interés, que se denomina «cupón», y, en una fecha, que se denomina «fecha deamortización», tiene derecho a percibir la cantidad escriturada.
* Valores mobiliarios de renta fija convertibles en acciones.
Acreditan a su titular como prestamista pero con la posibilidad de cambiarlos por acciones en los plazos y condiciones que se hayan fijado, si así lo desea el prestamista.
1.4. FORMAS DE ADQUISICIÓN DE VALORES MOBILIARIOS
* En mercado primario: suscripción de títulos nuevosemitidos por la sociedad.
* En mercado secundario: compra a un antiguo propietario de un título ya existente.
1.5. ESQUEMA DE UNA OPERACIÓN DE COMPRA-VENTA EN UN MERCADO SECUNDARIO
1.6. TERMINOLOGÍA
En cualquier título mobiliario hay que distinguir distintos valores:
* Valor nominal. Es el que va impreso en el título.
Lo decide la entidad emisora (0,5, 1, 100 euros, …).
* Valor deemisión. Es por el que se ponen en circulación.
Se suele expresar en porcentaje sobre el valor nominal.
* Valor de cotización. El precio de un título en el mercado en un momento dado.
1.7. CARACTERÍSTICAS DE UNA EMISIÓN DE RENTA FIJA
En el folleto de emisión de títulos de renta fija aparecerá la siguiente información, de interés para el suscriptor:
1. El importe total de la emisión.
2.Número de títulos emitidos.
3. Nominal de cada título.
4. Precio de emisión de los títulos:
• A la par (por su valor nominal).
• Bajo la par (precio inferior al nominal).
5. El interés que se va a pagar:
• Expresado en porcentaje sobre el nominal del título (anual, semestral,…).
• Puede ser fijo o variable –referenciado a un índice–.
• Posibilidad de un cupón cero (no hay cupónperiódico).
6. El período de amortización, indicando asimismo la forma de amortización de los títulos:
• Todos los títulos en el mismo momento.
• En varios momentos distintos, por sorteos.
• En varios momentos distintos, por reducción del nominal.
• Mediante amortización anticipada (si está prevista en las condiciones de emisión).
• Sin plazo de amortización (deuda perpetua).
7. El...