Valorizaciòn De Empresass

SUMARIO
PAG.
Introducción……………………………………………………………………. 02
* VALORIZACIÓN DE EMPRESAS:
Definición……………………………………………………………………….. 03
Principios Generales de valorización…………………………………….... 03
Aplicación de la valorización de empresas………………………………. 04
Metodologías de valorización de empresas……………………………… 06
Métodos simples de valoración…………………………………………….. 13
Métodos combinados devaloración……………………………………….. 22
Valor de la empresa y el EVA………………………………………………… 26

* CASO PRÁCTICO DE ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE EE.FF:
Empresa Monterrico S.A……………………………………………………… 38
Caso práctico de análisis e interpretación del Estado de Flujo de
Efectivo:
Empresa Industrias Real S.A.A…………………………………………….... 62
Conclusiones…………………………………………………………………… 81Anexos…………………………………………………………………………… 83

Cuantificar a los efectos de valorar un negocio en marcha, es un objetivo que viene siendo acometido en los últimos años desde diferentes enfoques, según el tipo de compañías valoradas y a las propias razones de la valoración. Sin embargo en el marco de las grandes compañías los diferentes métodos de valoración han ido confluyendo en la práctica hacia los denominados valores actuales de los flujos de caja esperados, como el método de ValorPatrimonial, método del Valor Bursátil del Patrimonio, método del flujo de Caja Descontado, método basado en el Goodwill o fondo de comercio, entre otros; y procedimientos propios de las matemáticas financieras, más o menos avanzadas, son herramientas de uso común en este tipo de valoraciones de empresas. La necesidad de valorar las empresas es cada día más necesaria debido fundamentalmente al aumentode fusiones y adquisiciones de los últimos años. Se puede definir la valoración de la empresa como el proceso mediante el cual se busca la cuantificación de los elementos que constituyen el patrimonio de una empresa, su actividad, su potencialidad o cualquier otra característica de la misma susceptible de ser valorada. La medición de estos elementos no es sencilla, implicando numerosas dificultadestécnicas.
En el presente trabajo además de Valorización de Empresas, también trataremos Casos Prácticos sobre el Análisis e Interpretación de los Estados Financieros; para tener un continuo, claro y objetivo conocimiento de la situación interna de la empresa, para así desarrollar estrategias eficaces para enfrentar con éxito el complicado entorno.

Entendemos por valoración de empresas aaquellas partes de la economía cuyo objeto es la estimación de un determinado valor o valores de una empresa, dicho valor se determina mediante procesos de cálculos basados en información de carácter técnico y económico.
La valoración de una compañía en una adquisición constituye una parte importante del proceso de compra para determinar la compensación que ofrecieran los compradores a los socios oaccionistas. El valor de esta, desde el punto de vista del oferente es la suma de su valor individual, previo a la oferta más el valor incremental que el comprador espera agregar a los activos de la compañía.

1.- DEFINICION
El hecho de atribuir un valor a una empresa significa proceder de acuerdo con unos principios generales de actuación, tomando también en consideración los aspectosparticulares que inciden en la misma, ya sean estructurales o coyunturales.
Conviene señalar que el concepto valor es objetivo, y no debe ser tomado en el sentido de precio, que se definirá en función de otros factores (presión de la oferta y la demanda, situación económica general, etc.) ligados a la operación de compra-venta.
Es habitual que las empresas se valoren por motivos distintos a los de unaoperación de venta. Puede ser con motivos de operaciones intersocietarias (fusiones, absorciones), o simplemente para información de sus accionistas.

2.- PRINCIPIOS GENERALES DE VALORACIÓN
A continuación se enumeran aquellas normas a respetar en cualquier supuesto de valoración de sociedades.
1º.- Definición temporal.- Toda...