VALORIZACION DE BONOS

















TALLER MERCADO DE VALORES
VALORIZACION DE BONOS











Trujillo 2015



















VALORIZACION DE BONOS

1. ¿Cuánto pagará a lo más un inversionista por un bono de S/ 10,000 (valor nominal), que paga una tasa cupón de 5% semestral, con vencimiento en cinco años deseando ganar el 5% semestral. Indique si el bono se compra a la par, bajo la par o sobre la par.DATOS:
Pb =?
VN = 10 000
T.C = 5% Semestral
Vcto = 5 años
n = 10
i = 5%
SOLUCION:
C = 10 000 x 0.05
C = 500


COTIZACION:
Bono comprado a la par

2. ¿Cuánto pagará a lo más un inversionista por un bono de S/ 1,000 (valor nominal), que paga una tasa cupón de 4% semestral con vencimiento en diez años deseando ganar el 4.8% semestral. Indique si el bono se compra a lapar, bajo la par o sobre la par.

DATOS:
Pb =?
VN = 1000
T.C = 4% Semestral
Vcto = 10 años
n = 20
i = 4.8%




SOLUCION:
C = 1000 x 0.04
C = 40



COTIZACION:
Bono comprado bajo la par

3. ¿Cuánto pagará a lo más un inversionista por un bono de S/ 5,000 (valor nominal), que paga una tasa cupón de 3% semestral con vencimiento en ocho años deseando ganar el 2%semestral. Indique si el bono se compra a la par, bajo la par o sobre la par.

DATOS:
Pb =?
VN = 5000
T.C = 3% Semestral
Vcto = 8 años
n = 16
i = 2%
SOLUCION:
C = 5000 x 0.03
C = 150


COTIZACION:
Bono comprado sobre la par



4. Una empresa se financia en bolsa emitiendo 12,000 bonos con cupón con un valor nominal S/ 5,000 con vencimiento en 6 años,pagando una tasa cupón de 4.5 semestral, las comisiones incluidas el IGV son del 1.5%, el costo de la estructuración de los bonos es de S/. 120,000 y el costo de la clasificación de riesgo es de 25,000 se pide:

a. Estimar el financiamiento neto
b. Estime el monto del pago en cupones semestral y el principal
c. Calcule el costo de financiamiento semestral en tasa semestral y anual.

DATOS:
N° deBonos = 12 000
VN = 5000
Vcto = 6 años
n = 12
T.C = 4.5 %
Comisión = 1.5 %
C. Estructuración = 120 000
C. C. Riesgo = 25 000
SOLUCIÓN:
a) F. Neto = 5000x(1 – 0.15)x12 000 – 120 000 – 25 000
F. Neto = 58 955 000

b) Monto de pago en cupones:
= 0.045 x 5000 x 12 000
= 2 700 000

Principal = 5000 x 12 000
Principal = 60 000 000

c) Costo del financiamiento:ianual =[(1 + 4.6859%)2 -1] x 100
ianual = 9.59 %



5. Una empresa se financia en bolsa mediante emisión de bonos con cupón. La emisión fue de 8,000 bonos de valor nominal S/ 10,000 con vencimiento en 12 años, con una tasa cupón del 3% semestral, las comisiones incluidas el IGV son del 0.9% del valor nominal, el costo de la estructuración delos bonos es de S/. 150,000 y el costo de las dos clasificadoras de riesgo son de 30,000. Se pide
a. Calcular el monto del financiamiento neto
b. Estime el monto del pago en cupones semestral y el principal
c. Calcule el costo de financiamiento semestral en tasa semestral y anual
DATOS:
N° de Bonos = 8 000
VN = 10 000
Vcto = 12 años
n = 24
T.C = 3 %
Comisión = 0.9 %
C. Estructuración = 150 000
C.C. Riesgo = 30 000
SOLUCIÓN:
a) F. Neto = 10 000x(1 – 0.009)x8 000 – 150 000 – 30 000
F. Neto = 79 100 000

b) Monto de pago en cupones:
= 0.03 x 10 000 x 8 000
= 2 400 000

Principal = 10 000 x 8 000
Principal = 80 000 000

c) Costo del financiamiento:





ianual =[(1 + %)2 -1] x 100
ianual = 6.22 %6. ¿La empresa Buenaventura emite un bono con cupón en el mercado de capitales a un valor nominal de S/ 10,000, que paga una tasa cupón del 2% trimestral, y tiene un vencimiento de 7 años.
a. ¿Cuánto pagaría como máximo un inversionista por dicho bono si desea ganar un 3% trimestralmente?
b. ¿Si la empresa Buenaventura vende 4,000 bonos a la par pagando comisiones del 1.3%, los costos de la...