Valorizacion de empresa

UNIVERSIDAD DEL PACIFICO

ESCUELA DE POST GRADO

Resumen Ejecutivo

“Valorización de Precios de Acciones Representativas de Capital Social Emitidas por AUSTRAL GROUP S.A.A.”

Elaborado por:
Eduardo Luyo Tay
Lino Quispe Flores

Profesor:
Mario Zambrano

Diciembre, 2009

Resumen Ejecutivo:

A continuación mostramos un resumen del valor de la acciónrepresentativa de capital social de Austral Group S.A.A. de acuerdo a los criterios de valoración que se utilizaron a Julio del 2009.

|Número de acciones comunes : | 2,590’031,532 |
|Número de acciones de inversión : |101,887 |
|Número total de acciones| 2,590’133,419 |

Valor según criterios de valorización.

|Valor Patrimonial |Miles de Soles |Soles por acción |
|Valor contable | | |
|Acciones comunes|S/. 388,504.730 |S/. 0.15 |
|Acciones de inversión |S/. 2.037 |S/. 0.02 |
|Valor como empresa en marcha | | |
|Acciones comunes|S/. 556,722.928 |S/. 0.28 |
|Acciones de inversión |S/. 2.037 |S/. 0.02 |
|Valor según cotización de las acciones | | |
|Acciones comunes|S/. 802,909.774 |S/. 0.32 |
|Acciones de inversión |S/. 2.037 |S/. 0.02 |

Valor Como Negocio en Marcha de Austral Group S.A.A.
La metodología internacionalmente aceptada para definir el valor económico de una empresa o negocio en marcha es a través delmodelo de flujo de caja libre descontado; y comienza con la determinación del valor total de la empresa para todos los inversionistas, tanto dueños del total de acciones como acreedores.
Para estimar el valor de todas las acciones de ésta se calcula el valor presente del total de pagos que hace a sus accionistas. De igual modo para estimar su valor empresarial se calcula el valor presentedel flujo de efectivo libre del que dispone para pagar a todos sus inversionista, tanto acreedores como accionistas.

Supuestos.
Las proyecciones se han efectuado en forma anual.
Las proyecciones están denominadas en Nuevos Soles en términos nominales.
Se ha asumido al presencia del Fenómeno del niño cada 15 años. En este sentido se ha modelado que ello ocurrirá en el año2012. Al 2009, no se preveía la presencia de dicho fenómeno para el año.
Ello conlleva a efectuar una proyección con un horizonte de 10 años, hasta el año 2018, con ello el calculo del valor terminal estará dado por los resultados promedio durante el periodo de proyección el cual incorporaría la presencia del fenómeno del Niño con una periodicidad de 15 años.

Flujo de Caja LibreProyectado
Para la elaboración del flujo de caja libre proyectado se ha considerado variaciones del capital de trabajo en funciona de las cifras que tiene la empresa en el balance general como resultado del la diferencia entre activos corrientes y pasivos corrientes.
Así mismo se considera la depreciación como porcentaje del nivel de ventas brutas promedio de los periodos base.
El...