vALORIZACION DE ENJOY 2013

UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA DE CHILE 
                          ​
INACAP 
    ​
  FINANZAS CORPORATIVAS 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

VALORACION EMPRESAS 
ENJOY s.a. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
Alumna: Paola Melissa Narváez Nilo 
Profesora: A. Magdalena Vargas 
Sección 801 

1.­

Div០ = 2,1612
Div1 = 4,705

VALORACION DE ACCIONES ENJOY S.A 
 
UPA 
UPA 

 N° acciones suscritas y pagadas 2013 =  2.210.759.929 
N° acciones suscritas y pagadas 2014 =  2.357.459.928 
 
Utilidades año 2013 = 4.777.894.359 
Utilidades año 2014 = 11.091.848.961 
 
 
rentabilidad 
 
 
r= ​
Div1 + p1 ­ p​
០             p០ 
 
r= ​
4,705 + 69,000 ­ 78,270 
                  78,270 
 
r= ­ 0,058 
 
p1 proyectado 
 
P០=  Div1 + p1  
           1 + r 
 
78,270 = ​
4,705 + p1  
               1 + ­ 0,058 
 
P1= 69,02534 
 Calculo de Tasa de crecimiento 
 
g=​
 Utilidad 2014 
      Utilidad 2013 
 
g= ​
11.091.848.961 
      4.777.894.359 
 
g= 1,3215  
g= 132,15% 

 
Tasa de rentabilidad esperada 
 
P០ =  Div          r ­ g 
 
P០ =  4,705 
­0,058 ­ 1,3215  
 
P០  = ­3.41 
 
 
r = ​
Div1 ​
+g 
      P០  
 
r = ​
4,705​
 +1,3215 
     69,000 
   
r= 1,39 
r= 139% 
 
 
Oportunidad de crecimiento 
 
P០ =  Div ​
= ​
EPS            r         r 
 
P០ =  4,705 
       ­ 0,058 
 
P០ = ­81,12 
 
 
 
 
 
Precio esperado 
 
Div1 
g 
 
4,705 ​
= 3,56 
1,3215  

 
1) PROPORCIÓN DE DEUDA Y PATRIMONIO MM­I 
 
Total pasivos=
Total patrimonio=Total pasivos y patrimonio =
 
 
 

422.930.259
76,24464997% 
131.771.296
23,75535003% 
554.701.555
100% 

 
 
 
2) VALOR DE LA EMPRESA SIN DEUDA 
 
Vu= ​
UTILIDAD ANTES DE INTERESES E IMPUESTOS                                               r០ 
 
 
Vu= ​
23.410.665​
 = 975.444.375 
            0,024 
 
r០=  GANANCIA /PÉRDIDA 
         ACTIVOS TOTALES 
 
r០=  13.140.828    ​
= 0,024 
      554.701.555  
 
 

3) MM­II sin impuesto 
 
rb=     ​
GASTOS O COSTOS FINANCIEROS  
      OBLIG. PAS. CTES + OBLIG. PAS. NO CTES 
 
rb= ​
14.643.745​
=   0,04545 ...