Valorización de empresa enaex s.a.

Valorización de empresa ENAEX S.A

I. INTRODUCCIÓN

ENAEX es una empresa fabricante de nitrato de amonio y explosivos, dedicada al servicio integral de tronadura para las principales empresas mineras de Chile y Perú, como también para distintas obras civiles, investigación sísmica y algunas aplicaciones específicas. Con 88 años de operaciones y 4 plantas industriales, la empresa escontrolada por el grupo Sigdo Koopers, que posee un 50,62% de la propiedad. La empresa agrega valor a sus productos mediante la prestación de servicios integrales de fragmentación de roca y tronadura Este servicio se basa en el know-how de la empresa en la fabricación de diversos explosivos, agentes de tronadura y personal especialmente capacitado que cuenta con la tecnología y la experiencia parallevar a cabo dichos procesos. Es el líder en su industria, alcanzando una participación a Diciembre de 2008 de un 70% del mercado chileno.

II. ATRACTIVO DE LA INDUSTRIA A LA QUE PERTENECE LA SOCIEDAD

Para determinar el atractivo de la industria de explosivos en Chil, se procede a realizar el Análisis de Cinco Fuerzas de Michael Porter.

1. Rivalidad entre competidores: Dentro de laindustria hay sólo 2 grandes competidores actuales. Enaex que en Chile es el líder en la fabricación y comercialización de explosivos y proveer de servicios de fragmentación de roca, con una participación de mercado del 70%. Por otra parte se encuentra Orica que es el mayor proveedor del mundo de explosivos y servicios relacionados. Pero tiene la desventaja de no contar con producción propia denitrato de amonio en la región por lo que es abastecido por Enaex.

a. Gran número de competidores o igualmente equilibrados: el mercado, tanto a nivel local como en las exportaciones, presenta una concentración media-alta con dos empresas controlando claramente la oferta total de explosivos, siendo precisamente Enaex el dominador de la industria en Chile y Sudamérica, y Orica el mayorproveedor a nivel mundial.
b. Crecimiento de la industria: Si bien en el último tiempo la industria de explosivos ha tenido un auge importante, no es una industria que crezca agresivamente por el riesgo y la gran inversión que implica entrar en una industria de este tipo, lo que no es atractivo para la entrada de nuevos competidores. Crecimiento lento.
c. Barreras de salida: Sepresentan barreras de salida altas debido a los costos asociados a la fabricación de explosivos y a los activos especializados que se necesitan para la fabricación de estos, y debido a la gran inversión realizada, los competidores tienden a exhibir una mayor rivalidad.
d. Estructura de costos fijos: Las industrias con altos costos fijos, animan a los competidores a trabajar a plenacapacidad para bajar precios si es necesario. Como los costos fijos de producir explosivos, y en general, de industrias que tienen procesos químicos complejos involucrados son muy altos, la producción aumenta para poder bajar los precios provocando alta rivalidad.
e. Identidad de Marca: Las empresas se han empeñado en mantener sus marcas diferenciadas, lo que ha logrado que Enaex retenga alas mineras más grandes de la región. Pero al ser pocas empresas, no es un gran factor que afecta la rentabilidad del sector.
f. Competidores Diversos: Al ser poco competidores, los cuales atienden a los mismos sectores industriales como la minería, no existe mayor diversidad de comportamientos y sus estrategias son conocidas.
g. Grado de diferenciación del producto: Existe mayorrivalidad porque en general, los productos ofrecidos son poco diferenciados. La diferencia se logra en el servicio integral entregado y pos-venta.

2. Amenaza de Competidores Potenciales: En éste análisis, interesan los factores que determinan la entrada de nuevos participantes en la industria nacional de explosivos. Algunas variables que harían difícil el ingreso serían:

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