VALUACION DE CETES

Metodología para valuar los CETES

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Publicado por Rankia el 10 de abril de 2013
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El precio de un CETE se calcula a partir de su tasa de rendimiento(o de descuento),aunque el precio final del CETE puede variar un poco en función del número de cifras decimales que se quieran tener en cuenta. A partir de la tasa de rendimiento, el precio de unCETE secalcula utilizando la siguiente fórmula:
 

P = Precio del CETE (redondeado a 7 decimales)
VN = Valor nominal del título en pesos
r = Tasa de rendimiento
t = Plazo en días del CETE
Si b esla tasa de descuento de un CETE tenemos:

Al despejar la r:

Al sustituir  obtenemos la fórmula para calcular el precio del CETE a partir de su tasa de descuento:
 

 
Se desprende que elprecio de los CETES está compuesto por un solo elemento: el valor nominal.
 
Ejemplo práctico de la rentabilidad de un CETE
El 31 de agosto de 2000 un inversionista compra CETES con:
ValorNominal: 10.00 pesos
Fecha de Colocación: 31 de agosto de 2010
Fecha de Vencimiento: 28 de septiembre de 2010
Días por vencer del título: 28 días
 
Si dicho inversionista adquiere lostítulos a un rendimiento anual de 15.50%. Para calcular el precio al cual tendrá que liquidar la operación, tiene dos opciones:
A. Calcular el valor presente del principal a través de la tasade rendimiento. 
B. Calcular el precio a partir de la “tasa de descuento” que proporcione este rendimiento.
 
A. El precio de liquidación de cada título es :

 
B. Descuento equivalente:Con esta tasa de descuento (15.32%) determinaremos el precio al cual el inversionista tiene que liquidar cada uno de los CETES que ha adquirido. El mercado suele redondear a diezmilésimaslas tasas de rendimiento y descuento, esto hace que el precio de un CETEcalculado a partir del rendimiento difiera en algunos decimales del precio calculado a partir del descuento.