Valuacion de proyectos indice de rentabiidad y rendimiento contable medio

Criterios de valuación de proyectos:
Rendimiento Contable Medio:
Para la valuación de un proyecto de inversión, este medio es el resultado de dividir el Beneficio Anual Medio (BAM) entre la Inversión Anual Media, es decir de la siguiente formula:

Tasa de rentabilidad contable media = Beneficio Anual MedioInversion Anual Media 100
Supongamos el siguiente ejemplo para poder calcular la tasade rendimiento contable medio:

Considere usted los siguientes flujos de Capital de la tesorería para el proyecto G:

Es necesario calcular el Beneficio Anual Medio (ESTE SE MUESTRA COMO BENEFICIO NETO)

BAM =i=0nx1+x2+…xnn es decir,

BAM = 6000+3000+18003 =3600.

Ahora es necesario calcular la Inversión Anual Media (ESTE SE MUESTRA COMO VALOR CONTABLE NETO DE LA INVERSION)

IAM=i=0nx1+x2+…xnn es decir,

IAM = 12000+8000+4000+O 4 =6000

Solo resta calcular el rendimiento contable medio, como se especifico al inicio, se obtiene de la fórmula:

RCM = BAMIAM 100 RCM = 36006000 100 = 60%

Índice de rentabilidad:

Método de valoración de un proyecto de inversión consistente en dividir el valor actual de los flujos de caja actualizados porel valor del desembolso inicial del proyecto. Si el valor del índice es superior a la unidad, se supone que el proyecto analizado crea valor para la empresa.

Además de que nos permite saber cual será la ganancia para un proyecto, obviamente en porcentajes.

Para su cálculo se establecen 2 hipótesis:

H0=IR>1 Aceptar
HA=IR<1 Rechazar
Es muy fácil para determinar este planteamiento,para el cálculo del Índice de Rentabilidad se emplea la siguiente formula:
Va = Valor Actual.*
Io = Inversión Inicial.

IR= VaIo. Donde:

Para poder determinar el Valor actual se obtiene de la siguiente formula:
Fk = Flujos de capital
i = tasa de capitalización.
n = Periodos de tiempo empleados.

VA =i=0nFk(1+i)n donde:

Para determinar la ganancia:
IR= VaIo. - 1 100 lacual sabremos al determinar la unidad si hay o no.
Por ejemplo:
Considere usted que tiene la opción de invertir en 6 proyectos, por 4 años en diferentes países, y con diferente tasa de capitalización, la cantidad de $500,000 USD, con los siguientes flujos de capital:
Año (n) | Brandemburgo , Alemania | Tokushima, Japón. | Wyoming, EUA. | Monterrey, México. | El Cairo, Egipto | Sao Paulo,Brasil |
2010 | € 35,500 | ¥3,253,600 | $ 60,000 usd | $ 366,000 | £ 228,400 | $R 141,950 |
2011 | € 74,500 | ¥ 7,320,600 | $ 140,000 usd | $ 976,000 | £ 399,700 | $R 83,500 |
2012 | € 88,750 | ¥ 8,947,400 | $ 38,000 usd | $1,220,000 | £ 342,600 | $R 58,450 |
2013 | € 56,800 | ¥ 8,134,000 | $ 95,000 usd | $1,207,800 | £ 342,600 | $R 133,600 |
Tasa I. | 19% | 10% | 14% | 10% | 8%| 5% |

¿En cual de los seis proyectos le convendría invertir considerando que el dólar se mantendrá con el mismo tipo de cambio durante los 4 años de vigencia del proyecto? Calcule la ganancia y determine su respuesta, de en cual le conviene.
Para este ejercicio es necesario hacer las conversiones de las unidades monetarias a dólares para poder trabajar los datos de una manera más clara,Considere que para le tipo de cambio:
1 usd = | € 0.71 |
1 usd = | ¥ 81.34 |
1 usd = | $ 12.20 |
1 usd = | £ 5.71 |
1 usd = | $R 1.67 |

Solución directa: IR=i=0nFk(1+i)nIo- 1100
Es decir:

INDICE DE RENTABILIDAD EN BRANDEMBURGO, ALEMANIA:
IR Brandemburgo= 50000(1+0.19)1+ 105000(1+0.19)2+125000(1+0.19)3+80000(1+0.19)4200000 =
IR Brandemburgo=192419.4635200000
IR Brandemburgo= 0.962097 (NOTAMOS QUE ES IR <1, POR LO TANTO ES OBSOLETO.
GANANCIA O PÉRDIDA:
G/P = 0.962097-1100 = - 3.79 % DE PERDIDA EN LA INVERSION.

INDICE DE RENTABILIDAD TOKUSHIMA, JAPON:
IR Tokushima= 40000(1+0.10)1+ 90000(1+0.10)2+110000(1+0.10)3+100000(1+0.10)4200000 =
IR Tokushima= 216689.7753200000
IR Tokushima= 1.3084 NOTAMOS QUE ES IR >1, POR LO...