Value at risk

CASO PRACTICO USANDO EL VAR
VaR (VALUE AT RISK) LA EVOLUCION EN LA ADMINISTRACION DE RIESGO

Fuente : World Consulting Associates
Lic. Aarón F. De la Rosa
El calculo del VaR se basa en elsiguiente argumento: Estamos X% seguros de que no perderemos mas de V dólares en los próximos N días. Es una función de dos parámetros: N, el horizonte en el tiempo, y X, el nivel de confianza. Se definecomo la pérdida en una posición de un movimiento adverso en un parámetro identificado de riesgo de mercado con una probabilidad específica sobre un periodo de tiempo.
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CALCULO DEL VaR (VALOR EN RIESGO)
• VaR = Valor actual de la posición *sensibilidad de la posición a un cambio en el factor relevante de riesgo * cambio potencial en el factorde riesgo.
• Valor actual de la posición representa el valor de mercado de la posición a tasas y precios actuales. Este especifica el tamaño y la dirección (long o short) de la exposición deriesgo.
• La sensibilidad de la posición es el equivalente del valor presente de un punto base o del valor del dólar de un punto base de la posición.
• El cambio potencial en el factor de riesgoes importante en el calculo del VaR. Está diseñado para capturar cambios potenciales en los factores de riesgo relevantes de niveles actuales los cuales llevarían a cambios en el valor de la posición,determinando así el riesgo de tenencia de la posición.
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ELEMENTOS IMPORTANTES AL SELECCIONAR EL CAMBIO POTENCIAL ENEL FACTOR DE RIESGO.
1.- Derivar la estimación de volatilidad.
2.- Nominar el nivel de confianza requerido.
3. Seleccionar el horizonte de riesgo.
• La volatilidaden los mercados financieros está generalmente calculada como la desviación estándar de los cambios porcentuales en el precio del activo sobre un periodo especificado.
• La volatilidad para el...