van y tir

EJERCICIO 1

Una empresa estudia un proyecto de inversión que presenta las siguientes características:
Inversión inicial: 80.000 U.M.
Flujo de caja 1er año: 30.000 U.M.
Para el resto del año se espera que flujo de caja sea un 10% superior al del año anterior.
Duración temporal: 5 años
Valor residual: 20.000 u.m.
Tasa de interés: 6%

a) Según el criterio delVAN, ¿Es rentable la inversión?
b) Si la empresa solo acepta aquellos proyectos que representan una rentabilidad de un 5% superior a la tasa de interés. ¿Crees que hará esta inversión?
c) Calcula el desembolsamiento inicial que habría que hacer para que la TIR fuera un 50%

0
1
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3
4
5









-80.000
30.000
(Flujo caja)
33.000
(30.000x10%)
36.300
(33.000x10%)
39.930(36.300x10%)
63.923
(43.923+20.000)


a) r = 0,06 (tasa de descuento)

VAN = - 80.000 +

VAN= -80.000+28.301,8868+29.369,8825+30.478,1700+31.628,3000+47.766,9842

VAN= 87.545 > 0  RESULTADO a) Si se puede llevar a término

b) r=0,063 (aumenta 5% la tasa, entonces (6%*5% + 6%=6,3%)

VAN = -80.000 +

VAN= -80.000 + 28.222,0132 + 29.204,3410+ 30.220,8609 + 31.272,7629 +47.096,7378
VAN= 86.017  RESULTADO b) La inversión representaría una rentabilidad mayor del 5% por lo que la empresa la realizaría

c) Para r=0,5 determinar Inversión inicial

VAN = -Io +
0 = -Io + 20.000 + 14.666,6667 + 10.755,5556 + 7.887,4074 + 8.417,8436
VAN = -Io + 61.728  Io = 61.728  RESULTADO c) Inversión inicial seria de 61.728


EJERCICIO 2

Calcula la TIR que consigueun accionista que compra una acción por 200 u.m. Habiendo cobrado 20 u.m. cada año en concepto de dividendos y que vende la acción al final del año 4, a 300 u.m.
Dibuja el diagrama temporal de esta inversión.
Encuentra la rentabilidad del proyecto para el accionista
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3
4







-200
20
(Dividendo)
20
20
320
(300 + 20)


VAN= -200+

r
VAN
10%-200+18,1818+16,5289+15,0263+218,5643 = 68,3013
20%
-200+16,6667+13,8889+11,5741+154,3210= -3,5490



(68,3013 – (-3,5490)/(10 – 20)=(68,3013 – 0)/(10 – r)

RESULTADO: r = 19,5%


EJERCICIO 3

Una empresa ha de decidir entre 2 proyectos de inversión:


a) Haz la representación gráfica del diagrama temporal de los proyectos A y B
b) Si el coste del capital se considera constante para todo el tiempo quedure la inversión i=6%. Selecciona la mejor inversión por el criterio del VAN
c) ¿Cual tendría que ser la inversión inicial del proyecto B para que la TIR de la inversión fuera del 30%?

Respuesta

a)

Periodo
0
1
2
3
4
Ingresos

800
800
800
800
Valor Residual




100
Costo Fijo

-400
-400
-400
-400
Inversión
-1.000





Flujo neto
-1.000
400
400
400500


Diagrama temporal:

A
0
400
400
400
500







-1000
1

2
3
4



Periodo
0
1
2
3
Ingresos

17500
22500
27.500
Costo Fijo

5000
5000
5.000
Costo Variable

7000
9000
11.000
Inversión
-10.000




Flujo neto
-10.000
5.500
8.500
11.500

Diagrama temporal:

B
0
5.500
8.500
11.500





-10.000
12
3

b)
A
VAN= -1000 +  r = 0.06

VAN = -1000 + 377,3584+355,9986+335,8477+396,0468 = 465

B
VAN= -10.000 +
VAN= -10.000 + 5.188,6792+7.564,9697+9.655,6218 = 12.409

RESULTADO: La mejor inversión seria la B pues el VAN es mayor que la alternativa A

c)
0= -I0 +
0= -I0 + 4230,7692 + 5.029,5858 + 5.234,4106
I0 = 14.495

RESULTADO: La inversión tendría que ser de14.495 para que la rentabilidad fuera del 30%.


EJERCICIO 4

Una empresa incorpora una máquina a su activo en la modalidad de leasing en las condiciones siguientes:
* Valor de la maquina (Inversión): 1.000 u.m.
* Duración temporal: 5 años
* Cuotas de leasing anuales: 260 u.m.
Opción de compra de la maquina al fin de 5º año por 40 u.m.
Encuentra el coste efectivo que representa esta...