Van Y Tir

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Instituto Profesional





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Introducción:

Al hacer una inversión en una Empresa, se debe recopilar la mayor información posible para minimizar todos los riesgos que ella contrae.
Cuando se decide hacer una inversión, casi siempre se piensa en términos de análisis de la rentabilidad de las inversiones, utilizando técnicas financieras como las distintasmedidas de riesgos y rentabilidad, el cálculo de los flujos de caja, la tasa de descuento, e inclusive técnicas más sofisticadas como los árboles de decisión, la simulación o la aplicación de la teoría de opciones.
La inversión, no es una decisión tan cotidiana como comprar, o facturar. Las empresas suelen carecer de estos procedimientos evaluatorios de las inversiones, quedando éstos reservadossolo para las grandes empresas.
Los dos métodos más utilizados para ver la rentabilidad de una inversión son:
- El V.A.N. (Valor Neto Contable)
- El T.I.R. (Tasa Interna de Rentabilidad)
Aparte también se suman otros como el I.R. (Índice de Rentabilidad), o el Payback (Plazo de Recuperación), que es el tiempo en que tarda en recuperarse la inversión realizada.
A continuacióndesarrollaremos en extenso los dos indicadores más utilizados para la rentabilidad de la inversión, estos según los nombrados anteriormente son:

- El V.A.N. y el T.I.R.









Valor Actual Neto
• Definición


Procede de la expresión inglesa Net Present Value. El acrónimo es NPV en inglés y VAN en español. Es un procedimiento que permite calcular el valor presente de un determinado número de flujos decaja futuros, originados por una inversión. La metodología consiste en descontar al momento actual (es decir, actualizar mediante una tasa) todos los flujos de caja futuros del proyecto. A este valor se le resta la inversión inicial, de tal modo que el valor obtenido es el valor actual neto del proyecto.



• Fórmula de Cálculo:

La fórmula que nos permite calcular el Valor Actual Neto es:[pic]

Vt representa los flujos de caja en cada periodo t.
I0 es el valor del desembolso inicial de la inversión.
n es el número de períodos considerado.
El tipo de interés es k. Si el proyecto no tiene riesgo, se tomará como referencia el tipo de la renta fija, de tal manera que con el VAN se estimará si la inversión es mejor que invertir en algo seguro, sin riesgoespecifico. En otros casos, se utilizará el coste de oportunidad.


Cuando el VAN toma un valor igual a 0, k pasa a llamarse TIR (tasa interna de retorno). La TIR es la rentabilidad que nos está proporcionando el proyecto.




Interpretación

|Valor |Significado |Decisión a tomar |
|VAN > 0 |La inversiónproduciría ganancias |El proyecto puede aceptarse |
| |por encima de la rentabilidad | |
| |exigida (r) | |
|VAN < 0 |Lainversión produciría ganancias |El proyecto debería rechazarse |
| |por debajo de la rentabilidad | |
| |exigida (r) | |
|VAN = 0 |Lainversión no produciría ni |Dado que el proyecto no agrega valor monetario por encima de la rentabilidad exigida|
| |ganancias ni pérdidas |(r), la decisión debería basarse en otros criterios, como la obtención de un mejor |
| | |posicionamiento en el mercado u otros factores. |

El valor...