VAN Y TIR

apuntes de administracion para los bachillerat os t ecnologicos emt utu apunt esyama

Apuntes de Administración
El Valor Actual Neto

CALCULO DE LA RENTABILIDAD DE LA INVERSIÓN.
Con la información acerca del monto de la inversión requerida y los flujos que
La función VAN
genera el proyecto durante su vida útil se procede a calcular su rendimiento.
Esta función calcula el valor actualneto de una serie de flujos monetarios en el Se acostumbra representar los proyectos utilizando un diagrama de flujos
tiempo y se suele utilizar para determinar la rentabilidad de una inversión. En como el siguiente:
términos generales, cualquier inversión cuyo VAN sea mayor que cero es
rentable.
Esta función nos proporciona el Valor actualizado de los rendimientos, es decir,
los ingresosactualizados, por tanto, para obtener el beneficio habrá que
restarle la inversión inicial. Así, el cálculo del VAN será:
VAN = - Inversión inicial + VNA( )
Explicación de la Formula
El VAN del proyecto es 1.990.000 $. Este concepto significa la Ganancia Neta
del proyecto.
Si el inversor mete su dinero (10.000.000) en el banco al 10% de interés
tendrá una rentabilidad 1.990.000 inferior a la queel proyecto genera. Visto de
otra forma, si el VAN de un proyecto es cero, será indiferente dejar 10 millones
de pesos en un banco y son remunerados al 10% de interés o invertir en un
proyecto, en el momento en el que el VAN es mayor que cero, es más rentable
el proyecto.

Las flechas hacia abajo indican flujos de caja negativos o desembolsos, las
flechas hacia arriba se refieren a ingresoso entradas de caja. Por ejemplo, los
US$ 120.000 que se encuentran en el momento 0 (o actual representan la
inversión inicial, de ahí que la flecha se dibuje hacia abajo, los demás valores
se representan hacia arriba indicando que son entradas o flujos netos de caja
positivos.

Los números 1, 2,3 y 4 se refieren a los periodos correspondientes a la vida
útil del proyecto. Pueden ser meses,trimestres, semestres, años o periodos
más largos, pero se aconsejan que no sean mayores a un año, ni tampoco
demasiados cortos, a no ser las características del proyecto así lo requieran.
El plazo de recuperación
Este criterio no nos da un índice de la rentabilidad sino de la rapidez con la que Con base en el ejercicio de arriba, se procede a ilustrar las técnicas que se
se recupera lainversión. Se entiende por plazo de recuperación el número de acostumbran aplicar en la practica, para determinar la bondad económica del
años que pasan hasta que la suma de cobros actualizados se iguala a la de proyecto así lo requieran.
pagos actualizados.
1. Periodo de recuperación de la inversión: consiste en determinar leal número
Para calcular el plazo de recuperación basta con ir acumulandoaño por año de periodos necesarios para la recuperación de la inversión inicial. Para el
los flujos de caja actualizados. De esta manera, se obtiene el siguiente cuadro. ejemplo y suponiendo que cada periodo corresponde a un año, la inversión
inicial se recuperara en aproximadamente 2.14años, calculado de la siguiente
manera:

Al finalizar el año 2 la empresa o el proyecto ha recuperado US$110.000, le
bastaría, por lo tanto, recuperar US$ 10.000 adicionales para cubrir los
US$120.000 invertidos al principio. Como en el año 3 se recupera US$ 70.000,
la proporción del año necesaria para generar US$ 10.000 faltantes, seria:

Cuando el flujo acumulado y actualizado es mayor que cero, tenemos el plazo
de recuperación, que en nuestro ejemplo son 5 años.

La Tasa Interna deRetorno
La función TIR
Esta función calcula la tasa interna de rendimiento. La TIR es el tipo de interés
que anula el VAN de una inversión (VAN=0). Se utiliza también para analizar la
rentabilidad de una inversión temporal. Como regla general, una inversión cuya
TIR sea mayor que el coste de capital, se puede considerar rentable.
Hemos visto dos sencillos sistemas de evaluar una inversión: el...