VAR - Carteras
Páginas: 3 (669 palabras)
Publicado: 4 de febrero de 2015
EJERCICIO 2- CVA ALLOCATION
Calcular el CVA y su reparto en una cartera de tres swaps con distintas características.
En este ejercicio, además del CVA total de la cartera, calcularemos lacontribución a éste de cada uno de los tres swaps.
Para ello tenemos que calcular el marginal CVA, que nos indica las contribuciones aditivas al CVA y por tanto proporciona información sobre cómocontribuye cada derivado al CVA del netting set.
Primero hallaremos el CVA de la Cartera:
Comenzamos hallando el valor de los tres swaps que la componen. En primer lugar, creamos distintos escenarios parala curva de tipos forward a distintos plazos (en nuestro caso cien escenarios). Una vez creados, pasaremos a la curva de factores de descuento mediante la fórmula correspondiente:
Con estoselementos ya podemos calcular el valor de cada swap.
Calculando el valor de su pata fija (PF), el de su pata variable (PV) y restando PF – PV en el caso de que reciba fijo (en nuestro caso los swaps 2 y3)o PV– PF en el caso de que reciba variable (en nuestro caso el swap 1) obtenemos el valor de nuestros tres swaps así como el de la cartera (que hallamos sumando el valor de los tres) para el primerescenario (si es el que hemos elegido).
Adicionalmente calculamos la cuenta bancaria, que necesitaremos posteriormente para realizar el cálculo del CVA.
Hacemos una tabla que nos indique el valor delos swaps, de la cartera y de la cuenta bancaria para cada uno de los escenarios que hemos generado anteriormente
Procedemos ahora al cálculo del CVA de la cartera:
Probabilidad de default: debidoa que podemos considerar que el tiempo a default sigue un proceso de Poisson de intensidad λ podemos considerar que la probabilidad de default se distribuye mediante la siguiente fórmula:Exposición: La calculamos haciendo el máximo del valor de la cartera que hemos obtenido en la tabla anterior y 0.Dividimos entre la cuenta bancaria (también calculada anteriormente) para descontar....
Calcular el CVA y su reparto en una cartera de tres swaps con distintas características.
En este ejercicio, además del CVA total de la cartera, calcularemos lacontribución a éste de cada uno de los tres swaps.
Para ello tenemos que calcular el marginal CVA, que nos indica las contribuciones aditivas al CVA y por tanto proporciona información sobre cómocontribuye cada derivado al CVA del netting set.
Primero hallaremos el CVA de la Cartera:
Comenzamos hallando el valor de los tres swaps que la componen. En primer lugar, creamos distintos escenarios parala curva de tipos forward a distintos plazos (en nuestro caso cien escenarios). Una vez creados, pasaremos a la curva de factores de descuento mediante la fórmula correspondiente:
Con estoselementos ya podemos calcular el valor de cada swap.
Calculando el valor de su pata fija (PF), el de su pata variable (PV) y restando PF – PV en el caso de que reciba fijo (en nuestro caso los swaps 2 y3)o PV– PF en el caso de que reciba variable (en nuestro caso el swap 1) obtenemos el valor de nuestros tres swaps así como el de la cartera (que hallamos sumando el valor de los tres) para el primerescenario (si es el que hemos elegido).
Adicionalmente calculamos la cuenta bancaria, que necesitaremos posteriormente para realizar el cálculo del CVA.
Hacemos una tabla que nos indique el valor delos swaps, de la cartera y de la cuenta bancaria para cada uno de los escenarios que hemos generado anteriormente
Procedemos ahora al cálculo del CVA de la cartera:
Probabilidad de default: debidoa que podemos considerar que el tiempo a default sigue un proceso de Poisson de intensidad λ podemos considerar que la probabilidad de default se distribuye mediante la siguiente fórmula:Exposición: La calculamos haciendo el máximo del valor de la cartera que hemos obtenido en la tabla anterior y 0.Dividimos entre la cuenta bancaria (también calculada anteriormente) para descontar....
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