VAR

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Como se ha venido explicando al transcurso del curso de manejo de riesgo para poder reducir el riesgo en una inversión es necesario realizar una diversificación del portafolio de acciones en las cuales se estén invirtiendo para de esta manera no tener pérdidas grandes sino más bien obtener un retorno esperado de cada una de ellas.
Uno de los temas que se han trabajado últimamente en el cursoes el CAPM, el modelo de MARKOWITZ y el modelo de FRONTERAS, donde cada uno busca mostrar cual sería una mejor inversión para el inversionista y en el cual puede obtener la mayor ganancia o también cual puede ser el menor riesgo que se puede correr en las acciones de riesgo, en si desglosando un poco cada uno de los temas se puede decir que con el modelo de MARKOWITZ lo que se busca es mirarcómo se puede minimizar el riesgo que se pueda tener en un portafolio pero sin obtener un rendimiento esperado alto, pero por otro lado el modelo también ayuda al inversionista para saber cómo maximizar el rendimiento esperado del portafolio teniendo un riesgo alto de perdidas, en pocas palabras el modelo de MARKOWITZ es donde se puede analizar qué tan amante al riesgo es el inversionista.
El modeloCAPM es un modelo donde se mira la correlación que existe entre las acciones del portafolio para poder diversificar el portafolio y de esta manera poder reducir el riesgo de pérdidas en el mismo, o también conocida la palabra correlación como covarianza que es la forma de medir y analizar cuál es el riesgo que se está obteniendo en el portafolio.
Como habla el paper al respecto de modelos deFRONTERAS es donde la persona por medio de una gráfica puede analizar que inversiones son bastantemente su probabilidad de tener un riesgo eminente de perdidas si se llega a invertir en ella o también que inversiones tiene un riesgo cero de probabilidad de perder, en si lo que muestra el modelo de FRONTERAS es que un inversionista tiene la posibilidad de tener en su portafolio una acción que tenga unaprobabilidad de riesgo de cero como tener una que probablemente pueda tener un nivel de riesgo muy superior al de cero.
Ya que se explicó de una manera muy precisa lo que se ha entendido en cada uno de los modelos se puede a entrar en profundidad en cada de uno de ellos ya que se comienza a explicar el tema de cada uno con una respectiva formula en el paper, para comenzar en el modelo de CAPM elque ayuda a mirar el nivel de riesgo es el beta o también conocido como el coeficiente de riesgo sistemático que se produce cuando el inversionista tiene un portafolio diversificado es decir todo lo que conlleva en el mercado financiero donde se rigen los portafolios, también está el coeficiente de riesgo no sistemático que cuando no se tiene diversificado el portafolio.
Se está comenzando avalidar el modelo de CAPM ya que se antes de los 60s se basaba este modelo para poder medir el riesgo o el retorno esperado de una acción, pero después de los 60s se ha comenzado a generar preguntas de cómo se puede explicar el retorno de una acción después de un tiempo de treinta días, también se analiza cómo se puede explicar de una manera coherente que significa el coeficiente de beta que maneja elCAPM, hay tres puntos puntuales que trata el paper para explicar que el CAPM ya no es válido, el primero es que hay empresas que han tenido significativamente retornos esperado diferentes a los que arrojan el CAPM, también que han existido acciones a la baja que han tenido un retorno significativamente mejor que lo que puede predecir el CAPM y por ultimo como explico también en este párrafo elcoeficiente de beta mirándolo con los dos sucesos anteriores no tiene explicación de cómo es su funcionamiento para determinar el retorno esperado de la acción.
Hay algo que está buscando este paper para sus lectores es que vean que poder medir el riesgo de un portafolio o el retorno del mismo no se basa con la información de acciones que se pueda obtener especificada por tiempo, sino que toca...