VARIACIÓN DE LOS FLUJOS NETOS DE CAJA: EJEMPLO 1.

OPENCOURSEWARE UNIVERSIA_UNIVERSIDAD DE LEÓN

José Luis Fanjul Suárez / Rocío Fanjul Coya

5.1.
5. ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD

VARIACIÓN DE LOS FLUJOS NETOS
DE CAJA
5.2. VARIACIÓN DEL COSTE DE
CAPITAL Y DEL TIPO DE
REINVERSIÓN
5.3. INTRODUCCIÓN DEL RIESGO

5.

ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD.-

5.1. VARIACIÓN DE LOS FLUJOS NETOS DE CAJA.5.1.1.

VARIACIÓN DE LOS FLUJOS NETOS DE CAJA:EJEMPLO 1.

Proyecto

Q0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q5

VAN(0) =

!

TIR = RCI

Blanco

-6

1

1

2

2

1

1

0,050913

Negro

-5

1

1

1

2

1

1

0,060309

Rojo

-7

1

2

2

2

1

1

0,046046

Amarillo

-4

1

1

1

1

1

1

0,079308

Proyecto

Q0

Q1

Q2

Q3

Q4

Q5

VAN(0)

TIR=RCI

Blanco

-6

1

12

2

1

1

0,050913

Negro

-5

1

1

1

2

1

1

0,060309

Rojo

-7

1

2

2

2

1

1

0,046046

Amarillo

-4

1

1

1

1

1

1

0,079308

JOSÉ LUIS FANJUL SUÁREZ y ROCÍO FANJUL COYA (2013) PARA «FINANZAS CORPORATIVAS» OPENCOURSEWARE UNIVERSIA_UNIVERSIDAD DE LEÓN

2

Proyecto

Q0

Q1

Q2

Q3

Q4

Q5

VAN(0)TIR=RCI

Blanco

-6

1

1

2

2

1

1

0,050913

Negro

-5

1

1

1

2

1

1

0,060309

Rojo

-7

1

2

2

2

1

1

0,046046

Amarillo

-4

1

1

1

1

1

1

0,079308

VAN
VAN (0) = 1

TIR = RCI
0,046046 0,050913

0,060309

0,079308

JOSÉ LUIS FANJUL SUÁREZ y ROCÍO FANJUL COYA (2013) PARA «FINANZAS CORPORATIVAS»OPENCOURSEWARE UNIVERSIA_UNIVERSIDAD DE LEÓN

3

5.1.1.

VARIACIÓN DE LOS FLUJOS NETOS DE CAJA: EJEMPLO 2.

Proyecto

Q0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q5

VAN(0) =

!

TIR = RCI

Blanco

-1

1

1

1

1

1

4

0,965948

Negro

-1

1

1

1

1

-1

2

0,883204

Proyecto

Q0

Q1

Q2

Q3

Q4

Q5

VAN(0)

TIR=RCI

Blanco

-1

1

1

1

1

14

0,965948

Negro

-1

1

1

1

1

-1

2

0,883204

NO HAY INTERSECCIÓN

Dirección
Financiera
Caso a Caso
Fanjul y Castaño

109

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4

Proyecto

Q0

Q1

Q2

Q3

Q4

Q5

VAN(0)

TIR=RCI

Blanco

-1

1

1

1

11

4

0,965948

Negro

-1

1

1

1

1

-1

2

0,883204

4

Blanco
0,9659

0,8832

Negro

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5

5.2. VARIACIÓN DE COSTE DE CAPITAL Y TIPO DE REINVERSIÓN.0

1

2

3

4

- 100

10

30

40

50

TRIPOTEKA

CASO:TRIPOTEKA (k = 3 %, 6 %, 8 %; i* = 1,5 %).
CASO: TRIPOTEKA (k = 6 %, 7 %, 8 %; i* = 3 %).
CASO: TRIPOTEKA (k = 4 %, 5 %, 6 %; i* = 2 %).

JOSÉ LUIS FANJUL SUÁREZ y ROCÍO FANJUL COYA (2013) PARA «FINANZAS CORPORATIVAS» OPENCOURSEWARE UNIVERSIA_UNIVERSIDAD DE LEÓN

6

MÉTODO DE AMORTIZACIÓN FRANCÉS, PROGRESIVO O
CLÁSICO: los TÉRMINOS AMORTIZATIVOS CONSTANTES
serán la suma de la CUOTA DEINTERESES y
la CUANTÍA DEL CAPITAL AMORTIZADO.

I k = Ck −1 * i
a = Ik

M
+k

Año 1

C0
=
an i

an i

1
1−
(1 + i ) n
=
i

Año 2

(1 + i ) n 1 −
=
i • (1 + i ) n

Año n

Mk

Mk

Ik

Ik

Ik

a

a

a

a = Ik

M+k

Mk

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7

an i" 1
#
(1, 03) 4 − 1
a
=
3,828611
=
$ 4 0,03 (0, 03) • (1, 03) 4
$
$
$
3
$$ 2
$$
(1, 06) − 1
a
=
=
2,
673012
% 3 0,06
&
3
(0,
06)
• (1, 06)
$
$
$ 3
$
(1, 08) 2 − 1
1, =
783265 $
$ a 2 0,08 =
2
(0, 08) • (1, 08)
$'
$(

a=

TRIPOTEKA 1

1
1−
(1 + i ) n (1 + i ) n 1 −
=
=
⇒
i
i • (1 + i ) n

C0
an i

CUADRO 4:
3 %, 6 %, 8 %
REINVERSIÓN: 1,5...