Variados

CONTROL DE GESTIÓN

Auditoria de gestión de las Necesidades
Operativas de Fondos. Casos prácticos
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LLAS NECESIDADES OPERATIVAS DE FONDOS (NOF) EN EL ÁMBITO DE LA GESTIÓN FINANCIERA ES ESENCIAL PARA
EL CONTROL DE LA LIQUIDEZ EN LA EMPRESA Y PARA LA PREVISIÓN DE LA MISMA; TIENE UN GRAN IMPACTO SOBRE
LAS POSIBILIDADES DE CRECIMIENTO EN LA EMPRESA Y AFECTA DE LLENO A SU CAPACIDAD DEENDEUDAMIENTO.
ADEMÁS, INCLUIR LA AUDITORÍA DE GESTIÓN DE LAS NOF DENTRO DE LOS PROGRAMAS DE TRABAJO HABITUALES
DE LOS AUDITORES INTERNOS O CONTROLLERS FINANCIEROS DE LA EMPRESA ES IMPORTANTE.

L as Necesidades Operativas de Fondos (NOF) han
irrumpido recientemente en el campo de las finanzas de empresa como un concepto tremendamente
útil en la gestión financiera.
Este concepto recoge el corebusiness de un
negocio (compra, producción, almacenamiento,
venta y cobros y pagos de explotación), por
tanto, podemos definirlo como la inversión
neta en activos y pasivos circulantes de naturaleza operativa que hay que financiar, y que
nos permite identificar de una forma precisa la
cuantía de dicha financiación; puesto que los
recursos a largo plazo en exceso de los inmovilizados (fondode maniobra) no puedan financiar, necesariamente deberán ser cubierto por
recursos negociados de terceros (deuda bancaria a corto plazo); salvo, claro está, que en la
empresa existan excedentes de tesorería de
forma permanente.
Dada la importancia de las NOF, hemos considerado necesario incluir su conocimiento, su
cálculo, su control, su evaluación, su seguimiento y su optimización como partede las
funciones de auditoría de gestión que desarrolla el controller financiero de la empresa.
De acuerdo con lo anteriormente mencionado, el objeto de presente trabajo es el siguiente:
• Introducir el concepto de necesidades operativas de fondos (NOF) y establecer los métodos para su cálculo.
• Introducir el concepto de fondo de maniobra (FM) y exponer su significado y el cambio
de enfoquedesde la óptica contable a la financiera.
• Contrastar la información financiera que
nos brinda las NOF “versus” FM como elemento
clave de la gestión financiera (finanzas operativas y estrategia financiera).

Nº 187 • Septiembre 2002

• Establecer las NOF como elemento clave de
la gestión financiera de la empresa, especificando los principales riesgos de una gestión
inadecuada de lasmismas.
• Establecer un programa de auditoría de
gestión para el análisis de las NOF.

ARTEMIO MILLA
GUTIÉRREZ
Socio director de Altair
Consultores en Finanzas
Corportivas

Introducción al concepto de necesidades
operativas de fondos
La actividad de cualquier empresa supone la
realización de inversiones relacionadas con sus
actividades habituales, esto es, sus activos circulantesoperativos (la inversión en existencias, la inversión en clientes y el mantenimiento de una tesorería mínima operativa).

Ficha técnica

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Autor: Milla Gutiérrez, Artemio
Título: Auditoria de gestión de las Necesidades Operativas de Fondos.
Casos prácticos
Fuente: Estrategia Financiera nº 187. Septiembre 2002.
Localización: 84 /2002
Resumen: Las Necesidades Operativas de Fondos (NOF) en elámbito de
la gestión financiera de la empresa es un concepto relativamente novedoso en el análisis financiero. De ahí que el objetivo de este artículo
sea introducir el concepto de NOF y establecer los métodos para su
cálculo, facilitar la definición de fondo de maniobra y el cambio de enfoque desde la óptica contable; así como establecer las NOF como elemento clave de la gestión financiera dela empresa y realizar un programa de auditoría de gestión para el análisis de las NOF. Todo ello se
explica con casos prácticos.
Descriptores: Control de gestión, planificación financiera, dirección financiera, fondo de maniobra, tesorería, Necesidades Operativas de Fondos.

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CONTROL DE GESTIÓN

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