Vario

UNIVERSIDAD DE LOS ANDES
NÚCLEO UNIVERSITARIO “RAFAEL RANGEL”
DEPARTAMENTO DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y ADMINISTRATIVAS
Área: Finanzas.
Semestre A-04
Prof.: Angel Higuerey

Administración de Capital
de Trabajo
El Capital de Trabajo está constituido por los activos circulantes de una Empresa, es decir el
efectivo, los valores negociables, las cuentas por cobra e inventario. El Capital netode Trabajo es la
diferencia entre los activos Circulantes y los Pasivos Circulantes.
En consecuencia la Administración de Capital de Trabajo, viene dada por la eficiencia con que se
maneje las cuentas del Activo Circulante y Pasivo Circulante; esto se hace con el fin de mantener un nivel
satisfactorio de Capital de Trabajo a fin de no llegar a un estado de insolvencia técnica y lo mas grave adeclararse en quiebra y como están siendo financiado esos activos circulantes. Al decir de Van Horne J. y
Wachowicz, J. (1994; p 251) “La administración de los activos circulantes de la empresa y el financiamiento
que necesita para sostener activos circulantes”.
Muchas Empresas han dedicado sus esfuerzos a la planificación de recursos a largo plazo y a la
inversión en activos fijos,descuidando la consecución de dinero a corto plazo para hacer frente a las
inversiones en activo circulante, y de allí que muchas de estas han llegado a declararse en quiebra por no
poder hacer frente a sus proveedores.
Ahora bien, es necesario la Administración del Capital de Trabajo, debido a:
El mayor tiempo del trabajo de un Administrador Financiero, es dedicado al Capital de Trabajo
En algunasempresas los Activos circulantes representan un mayor porcentaje del los Activos Totales
de las Empresas
La mayoría de las Empresas pequeñas no pueden hacer grandes inversiones en activos Fijos así
como se le dificulta acudir al mercado de Capital
Existe una relación muy estrecha entre el crecimiento de las ventas y la necesidad de financiar los
activos.

Finanzas I

Prof. Angel HiguereyGómez

1

Una empresa debe mantener un nivel satisfactorio de capital de trabajo. El activo circulante debe se lo
suficientemente grande para cubrir el pasivo a corto plazo, con el fin de consolidar un margen razonable de
seguridad. El objetivo de este tipo de administración consiste en manejar cada uno de los activo y pasivos a
corto plazo de la empresa de manera que se alcance un nivelaceptable y constante de capital neto de trabajo.
Dentro de las partidas más comunes de activo y pasivo circulante tenemos las siguientes:

ACTIVO CIRCULANTE

PASIVO CIRCULANTE

Efectivo o Caja

Cuentas por pagar

Valores Negociables

Documentos por pagar

Cuentas por Cobrar

Pasivos Acumulados

Inventarios

Capital Neto de Trabajo
Es la diferencia entre los activos circulante ylos pasivos a corto plazo. Siempre que los activos
superen a los pasivos, la empresa tendrá Capital Neto de Trabajo. Mientras mejor sea el margen en el que los
activos de una empresa cubre sus obligaciones a corto plazo (pasivo a corto plazo) tanto mas capacidad de
pago generará para pagar sus deudas en el momento de su vencimiento.
Los desembolsos o salidas de dinero en efectivo no se hallanperfectamente sincronizados, por ello es
necesario contar con cierto nivel de Capital Neto de Trabajo (CNT). Al contraer una deuda la empresa sabe
desde un principio cuando venderá esta; todo lo contrario lo que sucede con los activos corrientes, que no
sean ni efectivo ni los valores negociables, es decir inventario y cuentas por cobra. Mientras más predecible
sea las entradas de efectivomenos capital neto de trabajo requerirá una empresa.
En conclusión mientras más predecibles sean las entradas de efectivo, menor deberá ser el capital neto
de trabajo que deba mantener la Empresa; todo lo contrario de si son muy impredecibles las entradas de
efectivo, la empresa deberá mantener una cantidad mayor de Capital Neto de Trabajo.
Supóngase la siguiente situación de una Empresa:...