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De nuevo sirviéndose de una intensa campaña política y con el eslogan de «el gocho» resulta electo en los comicios del 4 de diciembre de 1988 con 3.879.024 votos (52, 91% de los sufragantes), hastaesa fecha, el mayor número de votos en términos absolutos. La imagen de Pérez como el presidente del milagro económico que se había creado entre los votantes contribuyó a darle de nuevo la presidencia.Sin embargo, la situación económica había ido empeorando paulatinamente al ir bajando los precios del petróleo. La moneda se había devaluado fuertemente, la inflación era muy alta y la deuda externaera una pesada carga para la república.
En el plano exterior en su segunda estadía en el poder Pérez mantuvo una intensa relación con otros jefes de gobierno socialdemócratas, como el español FelipeGonzález. Al igual que los jefes de gobierno de la ideología demócrata cristiana, como el alemán Helmut Kohl.
A los pocos días de haber asumido el poder, ante la crítica situación macro-económica delpaís, el presidente Pérez anunció una serie de fuertes medidas, lo que se denominó como "El Paquete [de medidas económicas]". Entre las medidas estaban la eliminación del régimen de cambiosdiferenciales, la eliminación de restricciones para las tasas de interés, la eliminación de subsidios y de controles de precio, privatización de empresas públicas, así como el incremento de los precios de losservicios básicos como la luz eléctrica y la gasolina. Por desesperación, el pueblo se lanzó a las calles para protestar ante tales medidas y CAP, reunido en Consejo de Ministros, ordenó a la GuardiaNacional y al Ejército reprimir los disturbios.
Segunda Presidencia (1989-1994)
Esta situación no proporcionó a Pérez mucho margen de maniobra. Anunció un plan de austeridad consistente en laliberación de las importaciones, eliminación de los controles de precios, privatización de las empresas no estratégicas en manos del estado [cuyo logro principal fue la venta de la Compañía Anónima...