viña ct

Razón reseña:
Anual y Cambio de Clasificación
Analista
Carlos García B.
Tel. (56-2) 2433 5200
carlos.garcia@humphreys.cl

Viña Concha y Toro S.A.

Septiembre 2013

Isidora Goyenechea 3621 – Piso16º
Las Condes, Santiago – Chile
Fono 2433 5200 – Fax 2433 5201
ratings@humphreys.cl
www.humphreys.cl

Categoría de riesgo
Tipo de instrumento

Categoría
AA-1
Nivel 1+/AAPrimeraClase Nivel 1

Bonos
Efectos de comercio
Acciones
Tendencia

Estable

EEFF base

30 junio de 2013

Número y Fecha de Inscripción de Emisiones de Deuda
Línea de bonos
Serie C
Línea de bonos
Serie F
Línea de bonos
Serie G
Serie H
Línea de efectos de comercio

Nº 407 de 10.03.05
Primera emisión
Nº 574 de 23.03.09
Segunda emisión
Nº 575 de 23.03.09
Primera emisión
Primeraemisión
Nº 049 de 23.03.09

Estado de resultados consolidado IFRS
$M de Junio
de 2013

2009

2010

2011

2012

Ene-Jun
2012

Ene-jun
2013

Ingresos Ordinarios

387.124.311

401.133.882

438.774.710

454.377.563

202.387.883

201.503.407

Costo de Ventas

-244.056.143

-259.280.378

-290.789.496

-305.546.619

-136.043.067

-134.619.304

Total Gastosde
Administración

-92.280.100

-93.449.479

-105.198.957

-112.537.279

-50.433.020

-57.466.799

Resultado
Operacional2

50.904.014

49.349.687

63.238.109

37.600.830

16.242.243

9.772.700

Gastos Financieros

-6.108.727

-3.382.122

-6.541.337

-8.867.698

-3.862.761

-4.949.383

Utilidad (Pérdida del
Ejercicio)

49.459.537

44.949.63852.202.786

30.558.523

14.242.769

8.965.762

EBITDA3

67.571.812

64.229.130

61.316.098

54.338.107

23.991.907

17.269.031

1

Anterior clasificación: AA
Corresponde a ingresos de actividades ordinarias + costo de ventas + gastos de distribución y administración + otros
ingresos por función.
3
Corresponde a ingresos de actividades ordinarias + costo de ventas + gastosde distribución y administración +
amortización y depreciación.
2

Viña Concha y Toro S.A.
Septiembre 2013

2
9

Estado de Situación Financiera Resumido, IFRS
$M de Junio
de 2013

Dic-2009

Dic-2010

Dic-2011

Dic-2012

Jun-13

Activos Corrientes

290.098.531

292.471.956

381.429.818

447.344.471

435.397.211

Activos No Corrientes

338.859.955330.695.475

411.293.141

409.548.394

415.207.665

856.892.864

850.604.876

Total de Activos

628.958.487 623.167.431 792.722.959

Pasivos Corrientes

153.259.573

142.141.258

171.889.561

224.715.441

226.279.935

Pasivos No Corrientes

101.695.614

86.543.553

212.758.379

206.622.830

201.958.222

431.338.271

428.238.157

425.554.593

422.366.719856.892.864

850.604.876

273.435.231

251.473.284

Total de Pasivo
Patrimonio Total
Total de Pasivos y
Patrimonio
Deuda Financiera

254.955.187 228.684.811 384.647.939
374.003.300

394.482.621

408.075.020

628.958.487 623.167.431 792.722.959
108.680.707

85.874.000

236.175.869

Opinión
Fundamento de la clasificación
Viña Concha y Toro S.A. es la principal empresavitivinícola del país. En la actualidad sus productos se
distribuyen a nivel doméstico y en 135 países en el mundo. A fines de 2012 alcanzó un 29,6% de
participación en el mercado local y representó cerca de un 35,4% de los envíos al exterior (ambas
participaciones medidas en volumen), siendo la mayor exportadora de vinos en Chile.
Según la última información disponible en el año móvilfinalizado en junio de 2013, los ingresos de la
compañía ascienden a aproximadamente US$ 894 millones. Su deuda financiera, en tanto, suma casi
US$ 496 millones a junio del presente año, la cual, sin embargo, considera la mantención en caja, como
parte de un proceso de optimización financiera, de parte de los recursos obtenidos de la colocación del bono
emitido en noviembre de 2012.
El cambio de...