Volatilidad

Ensayo Artículo de Volatilidad


ARTICULO VOLATILIDAD
Es fundamental la modelación de series económicas y financieras para poder tomar decisiones acertadas, esto depende de un pronóstico ydescripción de la serie. En especial es importante modelar adecuadamente los rendimientos de los activos para analizar decisiones de inversión, de valuación de activos y de administración de riesgo.Estas series muestran comportamientos de alta volatilidad, además de esto, presentan “efectos de apalancamiento”; esto es reacciones ante noticias de la misma magnitud y signo contrario, las malasnoticias tienen mayor impacto que las buenas noticias.
Los modelos econométricos ARCH (Autoregressive Conditional Heteroscedasticity) son los modelos más utilizados para modelar las series derendimientos de los activos. El objetivo de estos modelos principalmente es modelar la varianza y volatilidad de las series, particularmente, los modelos llamados asimétricos. Entre los más conocidos están losTGARCH y EGARCH.
En la investigación del artículo se desarrolla un ejercicio comparativo de los modelos aplicados a los rendimientos de los activo mexicanos con los modelos no lineales TGARCH yEGARCH. Se modelaron las series de rendimiento diarios de 30 activos y del IPC (Índice de precios y cotizaciones) durante el periodo que comprende del 7 de diciembre de 2005 al 1 de agosto de 2011. Esinteresante analizar este periodo por la “calma” e inestabilidad global que existieron.
Esta investigación se desarrolló en varias etapas, primero se plantea los antecedentes de los modelos ARCH,después se construyen las series de los rendimientos de los activos, en la tercera etapa se analiza y compara el comportamiento estadístico de las series considerando el comportamiento de los periodos,después se estiman los parámetros de los TARCH y Agachara cada una de las series analizadas. Finalmente, se analizan los modelos estimados y se evalúa la bondad de ajuste con fines comparativos y de...