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ALTA INFLACIÓN EN ENERO SERÁ TEMPORAL: BOFAML


20 Enero, 2014 - 16:10

Los cambios fiscales en México impactarán en mayor medida a la inflación de enero de este año y no habrá efectos desegunda ronda, por lo que su afectación será temporal, consideró BofA Merrill Lynch Global Research (BofAML).
El economista en Jefe para México de la firma, Carlos Capistrán, estima que los nuevos y másaltos impuestos en 2014 tendrán un impacto de 40 puntos base en los precios en enero, lo que llevaría a la inflación a 4.5 por ciento interanual.
No obstante, prevé que la inflación anual terminaráel año en 4.1% y en 2015 en 3.5%, esto último debido a un efecto de base y, de manera significativa, a una menor inflación en los precios de la gasolina.
En un análisis, considera que el Banco deMéxico (Banxico) estará atento a que no surjan efectos de segunda ronda derivados de los nuevos y más altos impuestos.
Sin embargo, la inflación ya cerca de 4%, y más alta debido a los cambios fiscales y elcrecimiento del PIB acelerándose de manera significativa en 2014, apuntan hacia el riesgo de que el Banxico suba las tasas en 2014.
"Nuestro escenario base es el de que Banxico permanezca en pausapor el resto del año, pero los riesgos están sesgados al alza", sostuvo el especialista de BofAML.
Según el análisis, el mayor impacto de los cambios fiscales sobre la inflación, de 20 puntos base,provendrá de un aumento en el Impuesto al Valor Agregado (IVA) en las fronteras, que se homologó de 11 a 16 por ciento.
Según sus cálculos, la frontera representa alrededor de 13% del Índice Nacional dePrecios al Consumidor (INPC), que el traspaso de los precios al consumidor está en 66% y que el cambio afecta al 50% de la canasta.
Desde la perspectiva de BofAML, el nuevo Impuesto Especial sobreProducción y Servicios (IEPS) a las bebidas azucaradas y a la comida alta en calorías (por ejemplo, comida chatarra), afectará a la inflación en 3.9 y 4.6 puntos base, respectivamente.
Capistrán...