Wal mart

706-S15
REV. 6 DE NOVIEMBRE, 2002

STEPHEN P. BRADLEY PANKAJ GHEMAWAT SHARON FOLEY

Wal-Mart Stores, Inc.
En la lista de los estadounidenses más ricos que anualmente publica la revista Forbes, los herederos de Sam Walton, el fundador de Wal-Mart Stores, Inc., ocuparon los puestos cinco a nueve en 1993, con 4.500 millones de dólares cada uno. Sam Walton, fallecido en abril de 1992, habíatransformado WalMart en un éxito fenomenal, con un rendimiento medio anual del 33% y un crecimiento medio compuesto de las ventas del 35%. A finales de 1993, Wal-Mart tenía un valor de mercado de 57.500 millones de dólares, y sus ventas por pie cuadrado se acercaban a los 300 dólares, frente al promedio del sector, de 210 dólares. Muchos creían que Wal-Mart había revolucionado muchos aspectos de laventa al por menor, y era bien conocida por sus fuertes inversiones en tecnologías de la información. David Glass y Don Soderquist afrontaban el reto de seguir los pasos de Sam Walton. Glass y Soderquist, consejero delegado y director de operaciones, respectivamente, dirigían la compañía desde febrero de 1988, momento en que Walton, manteniendo la presidencia, nombró consejero delegado a Glass. Susresultados hablaban por sí mismos: las ventas de la compañía, 16.000 millones de dólares en 1987, pasaron a alcanzar los 67.000 millones en 1993, mientras que los beneficios casi se cuadruplicaron, pasando de 628 a 2.300 millones de dólares. A principios de 1994, la compañía explotaba 1.953 tiendas Wal-Mart (incluidos 68 supercentros), 419 clubes de mayoristas (Sam’s Clubs), 81 puntos de venta engrandes almacenes (Bud’s) y 4 hipermercados. Durante 1994, Wal-Mart planeaba abrir 110 nuevas tiendas Wal-Mart, entre ellas 5 supercentros y 20 Sam’s Clubs, así como ampliar o reubicar aproximadamente 70 de las tiendas Wal-Mart antiguas (65 de las cuales se transformarían en supercentros) y 5 Sam’s Clubs. Se preveían ventas por valor de 84.000 millones de dólares en 1994, y que las inversionessumaran 3.200 millones de dólares. El Anexo 1 resume los resultados financieros de WalMart entre 1983 y 1993. El Anexo 2 ofrece un mapa de distribución de la red de tiendas Wal-Mart. La cuestión más importante que afrontaban Glass y Soderquist era la de cómo seguir manteniendo los fenomenales resultados de la compañía. Los titulares de prensa habían expresado alguna que otra duda al respecto: «Elrey de la expansión, en el puesto de control», «¿Puede Wal-Mart seguir creciendo como alma que lleva el diablo?» o «El trono inseguro de Wal-Mart». En abril de 1993, la compañía confirmó en una reunión con analistas que en ese año el crecimiento de las ventas en tiendas comparables se situaría entre el 7 y el 8%; por primera vez, desde 1985, el crecimiento caía por debajo del 10%. Los vendedores sepusieron en fila tan rápidamente que la Bolsa de Nueva York tuvo que interrumpir temporalmente las transacciones bursátiles. Desde principios de marzo hasta finales de abril de 1993, el precio de las acciones cayó un 22%, hasta 26 5/8, destruyendo cerca de 17.000 millones de dólares en valor de mercado._________________________________________________________________________________________________________________
El caso de LACC número 706-S15 es la versión en español del caso HBS número 9-794-024. Los casos de HBS se desarrollan únicamente para su discusión en clase. No es el objetivo de los casos servir de avales, fuentes de datos primarios o ejemplos de una administración buena o deficiente. Copyright 1994 President and Fellows of Harvard College. No se permitirá la reproducción,almacenaje, uso en plantilla de cálculo o transmisión en forma alguna: electrónica, mecánica, fotocopiado, grabación u otro procedimiento, sin permiso de Harvard Business School.

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Wal-Mart Stores, Inc.

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Los establecimientos de descuento surgieron en Estados Unidos a mediados de la década de los cincuenta en la estela de los supermercados, que vendían...