Wwarrat
Páginas: 11 (2726 palabras)
Publicado: 16 de octubre de 2011
W A R R A N T SG
m á x i m a c a p a c i d a d d e i nve r s i ó n
M A N UA L R Á P I D O DE INVERSIÓN EN
WA R R A N T S
CONCEPTO DE WARRANT
Los Warrants son contratos a plazo que otorgan el derecho, no la obligación, a comprar o vender un activo a un precio determinado y hasta un plazo establecido.
MANUAL RÁPIDO DE INVERSIÓN EN WARRANTS • 3
Un Warrant es un valor mobiliarioque concede el derecho a comprar (CALL) o vender (PUT) un activo determinado, a un precio establecido (Strike o Precio de Ejercicio) y hasta una fecha determinada. Se trata de un producto derivado cuya evolución depende de lo que haga otro activo denominado Activo Subyacente. Los Warrants se emiten sobre una gran variedad de Activos Subyacentes tales como: acciones, índices, divisas, materiasprimas... Los Warrants de SG se negocian en las bolsas de Madrid, Barcelona, Valencia y Bilbao, y gozan de liquidez garantizada por el Emisor que designa a una entidad como “Especialista”, ofreciendo contrapartida de manera constante, lo que posibilita la negociación activa con Warrants para cualquier plazo temporal. Los Warrants CALL ganan valor cuando el Activo Subyacente sube. Los Warrants PUTganan valor cuando el Activo Subyacente baja. La elección del tipo de Warrant dependerá de la tendencia esperada en el Activo Subyacente por parte del inversor. El perfil de riesgo de la inversión con Warrants permite la obtención de beneficios ilimitados con un riesgo limitado a la propia inversión en el producto.
EJEMPLO:
La compra de un Warrant CALL 14 sobre TELEFÓNICA con vencimiento 6meses, otorga a su poseedor el derecho a comprar TELEFÓNICA a 14 euros (Strike o Precio de Ejercicio) hasta la fecha de vencimiento, con independencia de cual sea la cotización de la acción.
+
Potencial de beneficios ilimitado
Cotización Telefónica Strike=14 Prima Warrant
-
Máximo riesgo limitado a la Prima
EJEMPLO:
La compra de un Warrant PUT 23 sobre REPSOL con vencimiento 3meses, otorga a su poseedor el derecho a vender REPSOL a 23 euros (Strike o Precio de Ejercicio) hasta la fecha de vencimiento, con independencia de cual sea la cotización de la acción.
+
Potencial de beneficios ilimitado
Cotización Repsol Strike=23 Prima Warrant
-
Máximo riesgo limitado a la Prima
DETERMINANTES DEL PRECIO
El precio del Warrant se denomina Prima del Warrant. LaPrima depende de varios factores simultáneamente, por lo que el inversor debe seguir la evolución de éstos para controlar la inversión.
MANUAL RÁPIDO DE INVERSIÓN EN WARRANTS • 5
Los factores que influyen en la cotización del Warrant, son:
1. La evolución del Activo Subyacente: La evolución de la cotización del Activo Subyacente va a influir de manera directa en la Prima del Warrant, deforma que cuando el Activo Subyacente suba, aumentará la Prima de los Warrants CALL y disminuirá la de los Warrants PUT; y viceversa, cuando el Activo Subyacente baje, disminuirá la Prima de los Warrants CALL y aumentará la de los Warrants PUT. 2. El plazo a vencimiento: : Cuanto mayor sea el tiempo que resta para el vencimiento del Warrant, mayor es la probabilidad de alcanzar un determinadoprecio al alza o a la baja en el Activo Subyacente. A medida que se acerca el vencimiento del Warrant, su capacidad de generar valor disminuye, por lo tanto el paso del Tiempo afecta negativamente tanto a un Warrant CALL como a un Warrant PUT.
Valor Temporal
3. La Volatilidad Implícita: El concepto de Volatilidad Implícita se asocia a la velocidad y amplitud esperadas del movimiento del ActivoSubyacente. Es importante no confundir Volatilidad Implícita (movimiento) con Tendencia (alcista, bajista o lateral). Un incremento en la Volatilidad Implícita aumentará la Prima de los Warrants, tanto CALL como PUT, ya que la mayor fluctuación del Activo Subyacente en mercado aumentará la probabilidad de beneficio con independencia de su tendencia. 4. Los dividendos: El valor futuro de una acción...
m á x i m a c a p a c i d a d d e i nve r s i ó n
M A N UA L R Á P I D O DE INVERSIÓN EN
WA R R A N T S
CONCEPTO DE WARRANT
Los Warrants son contratos a plazo que otorgan el derecho, no la obligación, a comprar o vender un activo a un precio determinado y hasta un plazo establecido.
MANUAL RÁPIDO DE INVERSIÓN EN WARRANTS • 3
Un Warrant es un valor mobiliarioque concede el derecho a comprar (CALL) o vender (PUT) un activo determinado, a un precio establecido (Strike o Precio de Ejercicio) y hasta una fecha determinada. Se trata de un producto derivado cuya evolución depende de lo que haga otro activo denominado Activo Subyacente. Los Warrants se emiten sobre una gran variedad de Activos Subyacentes tales como: acciones, índices, divisas, materiasprimas... Los Warrants de SG se negocian en las bolsas de Madrid, Barcelona, Valencia y Bilbao, y gozan de liquidez garantizada por el Emisor que designa a una entidad como “Especialista”, ofreciendo contrapartida de manera constante, lo que posibilita la negociación activa con Warrants para cualquier plazo temporal. Los Warrants CALL ganan valor cuando el Activo Subyacente sube. Los Warrants PUTganan valor cuando el Activo Subyacente baja. La elección del tipo de Warrant dependerá de la tendencia esperada en el Activo Subyacente por parte del inversor. El perfil de riesgo de la inversión con Warrants permite la obtención de beneficios ilimitados con un riesgo limitado a la propia inversión en el producto.
EJEMPLO:
La compra de un Warrant CALL 14 sobre TELEFÓNICA con vencimiento 6meses, otorga a su poseedor el derecho a comprar TELEFÓNICA a 14 euros (Strike o Precio de Ejercicio) hasta la fecha de vencimiento, con independencia de cual sea la cotización de la acción.
+
Potencial de beneficios ilimitado
Cotización Telefónica Strike=14 Prima Warrant
-
Máximo riesgo limitado a la Prima
EJEMPLO:
La compra de un Warrant PUT 23 sobre REPSOL con vencimiento 3meses, otorga a su poseedor el derecho a vender REPSOL a 23 euros (Strike o Precio de Ejercicio) hasta la fecha de vencimiento, con independencia de cual sea la cotización de la acción.
+
Potencial de beneficios ilimitado
Cotización Repsol Strike=23 Prima Warrant
-
Máximo riesgo limitado a la Prima
DETERMINANTES DEL PRECIO
El precio del Warrant se denomina Prima del Warrant. LaPrima depende de varios factores simultáneamente, por lo que el inversor debe seguir la evolución de éstos para controlar la inversión.
MANUAL RÁPIDO DE INVERSIÓN EN WARRANTS • 5
Los factores que influyen en la cotización del Warrant, son:
1. La evolución del Activo Subyacente: La evolución de la cotización del Activo Subyacente va a influir de manera directa en la Prima del Warrant, deforma que cuando el Activo Subyacente suba, aumentará la Prima de los Warrants CALL y disminuirá la de los Warrants PUT; y viceversa, cuando el Activo Subyacente baje, disminuirá la Prima de los Warrants CALL y aumentará la de los Warrants PUT. 2. El plazo a vencimiento: : Cuanto mayor sea el tiempo que resta para el vencimiento del Warrant, mayor es la probabilidad de alcanzar un determinadoprecio al alza o a la baja en el Activo Subyacente. A medida que se acerca el vencimiento del Warrant, su capacidad de generar valor disminuye, por lo tanto el paso del Tiempo afecta negativamente tanto a un Warrant CALL como a un Warrant PUT.
Valor Temporal
3. La Volatilidad Implícita: El concepto de Volatilidad Implícita se asocia a la velocidad y amplitud esperadas del movimiento del ActivoSubyacente. Es importante no confundir Volatilidad Implícita (movimiento) con Tendencia (alcista, bajista o lateral). Un incremento en la Volatilidad Implícita aumentará la Prima de los Warrants, tanto CALL como PUT, ya que la mayor fluctuación del Activo Subyacente en mercado aumentará la probabilidad de beneficio con independencia de su tendencia. 4. Los dividendos: El valor futuro de una acción...
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