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Universidad Metropolitana
Diplomado en Administración y Gerencia
Fundamentos de Administración Financiera
Profesor: Freddy Martín

GRADOS DE APALANCAMIENTO OPERATIVO Y FINANCIERO

Integrantes:
Mattout, Moisés # 200501560
Rodríguez, José # 1008070

Caracas, 4 de mayo de 2010
INTRODUCCION

Una de las herramientas empleadas para la utilización de costos en que incurre la empresa es elapalancamiento. Al hablar de apalancamiento se recuerda al famoso filósofo Arquímedes cuando expresó “dame un punto de apoyo y levantaré al mundo”. A partir de ese momento se comenzó hablar de la palanca como instrumento muy importante para realizar cosas de gran volumen con un menor esfuerzo, al utilizar el término de apalancamiento en las finanzas, se hace referencia al empleo de los costos ycargos fijos con el fin de que una variación en las ventas tenga una mayor amplitud de variación en la rentabilidad.

Concepto de Apalancamiento.

El apalancamiento es resultante del uso de activos o fondos de costo fijo a fin de incrementar los rendimientos para los propietarios de la empresa. Los cambios en el apalancamiento se reflejan en el nivel de rendimiento y riesgo asociados. Por logeneral, los incrementos en el apalancamiento traen como resultado un aumento en el rendimiento y riesgo, en tanto que las disminuciones en el apalancamiento ocasionan una disminución en el rendimiento y en el riesgo.
El apalancamiento nos simplifica la vida, los seres humanos podemos encontrar mecanismos que nos permiten llegar fácilmente al punto que deseamos, lo ideal es que utilicemosherramientas que nos ahorren tiempo, o nos simplifiquen procesos, y esto es aplicable a cada área de nuestra vida. Si como seres humanos podemos encontrar esos elementos habremos ganado esfuerzo mucho menor.

Debido a su efecto sobre el valor de la empresa, el administrador financiero deberá comprender cómo medir y evaluar el apalancamiento, al intentar crear la estructura de capital óptima.

Paraefectos de este trabajo se explicaran dos de los tres tipos de grados de apalancamiento, el operativo y financiero, a continuación.

GRADO DE APALANCAMIENTO OPERATIVO

El tecnificar los procesos productivos permite incrementar la producción, reducir el desperdicio, mejorar la calidad. Cuando los resultados son óptimos y los objetivos fabriles y empresariales se logran, los costos totalesunitarios deben disminuir y, en consecuencia, la política de precios de la compañía debe reestructurarse con el fin de hacerla más competitiva. Todo este proceso es al que se le conoce como apalancamiento operativo: Invertir en activos fijos con el fin de incrementar ventas y maximizar los resultados operativos de la firma.

Pero, ¿qué herramienta mide el efecto o impacto que sufren las utilidadesoperacionales cuando las empresas incrementan sus ventas por las inversiones en nuevos activos fijos (tecnología)?

Al desplazar mano de obra directa (costo variable) por depreciación (costo fijo), la estructura de costos de la empresa sufre cambios importantes, repercutiendo en el nivel de las utilidades operacionales. Estos cambios son evaluados a la luz del Grado de Apalancamiento Operativo,GAO, el cual mide el impacto de los costos fijos sobre la UAII (utilidad operacional) ante un aumento en las ventas ocasionado por inversiones en tecnología. Con el siguiente ejemplo se podrá dar mayor claridad al respecto:

Suponga que las ventas corresponden a la persona a la izquierda del balancín y que las utilidades operacionales a las personas a la derecha del mismo. Un aumento en las ventasocasionado por un aumento en los costos fijos permitirá tener un mayor peso a la izquierda del balancín. Esto origina que la utilidad operacional se “eleve” a niveles significantes. Pero en caso de no tener las ventas un peso significativo, las utilidades operacionales sufrirán descensos bruscos que a la postre afectarán la utilidades netas. El grado de apalancamiento operativo (GAO) es entonces...