Zurich Vs Capm
Páginas: 43 (10526 palabras)
Publicado: 14 de octubre de 2011
EL CAPM vs LOS AXIOMAS DE ZURICH
Objetivo. Hay alguna relación entre los axiomas de Zurich y el CAPM
Como primer parte de esta investigación se dará una descripción breve de lo que es el CAPM y después se dará una descripción de lo que son los Axiomas a Zurich.
CAPM
El “Capital Asset Pricing Model” (CAPM), es el modelo más utilizado en todo el mundo, para estimar el costo de capital,o dicho de otra forma, la rentabilidad que deben obtener los accionistas de una empresa por invertir su dinero en ella.
Algunos supuestos del modelo:
a) Asume que los inversionistas están bien diversificados, y por lo tanto, únicamente es relevante el riesgo sistemático. El riesgo específico de cada título o riesgo no sistemático, se elimina con la diversificación y por lo tanto no esrelevante.
b) Asume que los rendimientos de las acciones tienen una distribución normal, lo que entre otras cosas, significa que dichos rendimientos son simétricos respecto a su media.
c) Asume que los movimientos específicos de un título afectan poco al total del mercado, cosa que no sucede en mercados tan concentrados como el mexicano.
La fórmula del CAPM es
[pic]
[pic] Es larentabilidad exigida a la acción i.
[pic] Es la tasa libre de riesgo actual. Se considera como la Tasa Libre de Riesgo a la deuda del gobierno.
[pic] La rentabilidad promedio histórica del mercado.
[pic] El promedio histórico de la tasa libre de riesgo.
[pic] La Beta (ß), es un factor que mide la sensibilidad entre la rentabilidad de la acción y la del mercado, es decir, indica cuanto rinde laacción por cada punto que rinde el mercado.
LOS AXIOMAS DE ZURICH
Es un libro de Max Gunther, Los Secretos de los Banqueros Suizos, contiene una serie de reglas que reflejan los métodos, o mejor dicho, la filosofía mediante la cual la cultura de inversión suiza ha logrado ser uno de los pilares financieros del mundo. Los Axiomas de Zurich constituyen un conjunto de normas aplicables a cualquiersituación en que se arriesga dinero para obtener más dinero y en muchos aspectos sus recomendaciones difieren de lo que un asesor financiero comúnmente sugeriría.
LOS AXIOMAS DE ZURICH: Los 12 axiomas para ganar dinero
EL RIESGO
La preocupación no es una enfermedad sino una señal de salud. Si usted no está preocupado, no está arriesgando lo suficiente.
LA CODICIA
¿Cuánto essuficiente? Esta pregunta surge siempre que un inversionista está viendo crecer su dinero, el monto invertido ha generado un rendimiento atractivo que lo invita vender su posición y materializar las ganancias que ha logrado. No obstante, existe otra incógnita que obstaculiza tomar los beneficios ¿Qué pasaría si mantengo la inversión un poco más? Cuidado, este es el primer indicio de la codicia.
LAESPERANZA
¿Sabes tomar pérdidas? ¿Te consideras precavido o temerario? Tomar la decisión de salir de una inversión que registra números rojos es un complicado reto, el menú tiene cuatro casos: Si abandonas, la situación puede mejorar y te arrepentirás de haber vendido, no obstante es muy probable que la situación empeore aún más y al estar fuera te puedes ahorrar mayores pérdidas. Por otrolado, si mantienes tu posición y llegan vientos de mejora se cumple el escenario óptimo, pero claro está que lo más peligroso es seguir a bordo, pues si las cosas empeoran se magnifican las pérdidas ¿Cuál es la estrategia a tomar?
LOS PRONÓSTICOS
¿Haces tus propias previsiones antes de invertir? ¿Eres uno más del rebaño que sólo sigue lo que dicen los oráculos financieros? El conocimientodel futuro es y siempre ha sido uno de los objetivos humanos más desesperadamente buscados, en el mundo del dinero es muy común seguir los consejos de profetas o líderes de opinión para reducir la incertidumbre asociada a lo que sucederá en el futuro, no obstante, la mayoría de las veces los gurúes financieros hacen pronósticos que no se cumplen.
LOS PATRONES
¿Crees que existe una...
Objetivo. Hay alguna relación entre los axiomas de Zurich y el CAPM
Como primer parte de esta investigación se dará una descripción breve de lo que es el CAPM y después se dará una descripción de lo que son los Axiomas a Zurich.
CAPM
El “Capital Asset Pricing Model” (CAPM), es el modelo más utilizado en todo el mundo, para estimar el costo de capital,o dicho de otra forma, la rentabilidad que deben obtener los accionistas de una empresa por invertir su dinero en ella.
Algunos supuestos del modelo:
a) Asume que los inversionistas están bien diversificados, y por lo tanto, únicamente es relevante el riesgo sistemático. El riesgo específico de cada título o riesgo no sistemático, se elimina con la diversificación y por lo tanto no esrelevante.
b) Asume que los rendimientos de las acciones tienen una distribución normal, lo que entre otras cosas, significa que dichos rendimientos son simétricos respecto a su media.
c) Asume que los movimientos específicos de un título afectan poco al total del mercado, cosa que no sucede en mercados tan concentrados como el mexicano.
La fórmula del CAPM es
[pic]
[pic] Es larentabilidad exigida a la acción i.
[pic] Es la tasa libre de riesgo actual. Se considera como la Tasa Libre de Riesgo a la deuda del gobierno.
[pic] La rentabilidad promedio histórica del mercado.
[pic] El promedio histórico de la tasa libre de riesgo.
[pic] La Beta (ß), es un factor que mide la sensibilidad entre la rentabilidad de la acción y la del mercado, es decir, indica cuanto rinde laacción por cada punto que rinde el mercado.
LOS AXIOMAS DE ZURICH
Es un libro de Max Gunther, Los Secretos de los Banqueros Suizos, contiene una serie de reglas que reflejan los métodos, o mejor dicho, la filosofía mediante la cual la cultura de inversión suiza ha logrado ser uno de los pilares financieros del mundo. Los Axiomas de Zurich constituyen un conjunto de normas aplicables a cualquiersituación en que se arriesga dinero para obtener más dinero y en muchos aspectos sus recomendaciones difieren de lo que un asesor financiero comúnmente sugeriría.
LOS AXIOMAS DE ZURICH: Los 12 axiomas para ganar dinero
EL RIESGO
La preocupación no es una enfermedad sino una señal de salud. Si usted no está preocupado, no está arriesgando lo suficiente.
LA CODICIA
¿Cuánto essuficiente? Esta pregunta surge siempre que un inversionista está viendo crecer su dinero, el monto invertido ha generado un rendimiento atractivo que lo invita vender su posición y materializar las ganancias que ha logrado. No obstante, existe otra incógnita que obstaculiza tomar los beneficios ¿Qué pasaría si mantengo la inversión un poco más? Cuidado, este es el primer indicio de la codicia.
LAESPERANZA
¿Sabes tomar pérdidas? ¿Te consideras precavido o temerario? Tomar la decisión de salir de una inversión que registra números rojos es un complicado reto, el menú tiene cuatro casos: Si abandonas, la situación puede mejorar y te arrepentirás de haber vendido, no obstante es muy probable que la situación empeore aún más y al estar fuera te puedes ahorrar mayores pérdidas. Por otrolado, si mantienes tu posición y llegan vientos de mejora se cumple el escenario óptimo, pero claro está que lo más peligroso es seguir a bordo, pues si las cosas empeoran se magnifican las pérdidas ¿Cuál es la estrategia a tomar?
LOS PRONÓSTICOS
¿Haces tus propias previsiones antes de invertir? ¿Eres uno más del rebaño que sólo sigue lo que dicen los oráculos financieros? El conocimientodel futuro es y siempre ha sido uno de los objetivos humanos más desesperadamente buscados, en el mundo del dinero es muy común seguir los consejos de profetas o líderes de opinión para reducir la incertidumbre asociada a lo que sucederá en el futuro, no obstante, la mayoría de las veces los gurúes financieros hacen pronósticos que no se cumplen.
LOS PATRONES
¿Crees que existe una...
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