Zynga: salida a bolsa
Páginas: 12 (2891 palabras)
Publicado: 18 de mayo de 2014
1. Introducción
Cuando Mark Pincus y su equipo fundaron Zynga en Julio de 2007, bautizándola en honor a un antiguo Bulldog Americano del director general, lo que estaban forjando, en realidad, eran los cimientos de una nueva concepción de la industria de los juegos y el entretenimiento: el juego social para el mass market basado en las virtudes de la web 2.0; no confinado a ninguna caja yapalancado sobre el potente elemento psicológico del compartir con amigos. Un cambio de paradigma en el sector del gaming.
Con la misión de Conectar el mundo a través de juegos, para Julio de 2008 la compañía ya había conseguido levantar $39 M en dos rondas de capital riesgo. A partir de esa primera inversión la empresa ambicionaba dinamizar un sector que, pese a evolucionar técnicamente de maneraincremental, no parecía estar respondiendo suficientemente al fenómeno de las redes sociales para reinventarse conceptualmente. La visión y la apuesta por el futuro de la jugabilidad social que encarnaba Zynga logró el espaldarazo definitivo con la incorporación, ese mismo año, del director creativo de uno de los totems de la industria, Electronic Arts, a su consejo de dirección. Todo un hito porsu valor simbólico que la catapultó en el mercado.
El crecimiento, y con éste el éxito, pues, no iban a tardar en llegar: fuertemente anclada al tirón de la red social Facebook, Zynga desarrolló o adquirió productos como Zynga Poker o FarmVille y CityVille que se propagaron velozmente gracias a la viralización, asentándose como marcas de referencia en el segmento del casual gaming en untiempo récord. Para 2009 ya era el primer desarrollador de aplicaciones de la red social de Mark Zuckerberg y reportaba una cifra media de 41 millones de usuarios únicos activos diarios y 153 millones de usuarios únicos activos mensuales (según AppData, cifras mayores que los 15 siguientes desarrolladores de juegos de Facebook combinados).
Para completar el círculo virtuoso, la empresa parecíahaber encontrado también la manera de monetizar esos productos que estaban enganchando a millones a sus pantallas: a través de un doble sistema de micro pagos online directos y alianzas con terceros, Zynga incorporó de manera horizontal una divisa para todas sus plataformas en forma de créditos de juego. Los créditos se traducían en ventajas dentro de los propios juegos, acceso a zonas restringidas,adquisición de productos virtuales, etc. La empresa consiguió también, en muy poco tiempo y de manera exitosa, rentabilizar sus audiencias a través de publicidad online segmentada. Innovación rápida, bajos costes de implementación y sólidos cash flows.
La empresa facturaba a razón de poco más de $120 M en ingresos, según estimaciones, en 2009. Al año siguiente esta cifra se convertiría enprácticamente $600 M, creciendo cerca de un 500% interanual (Anexo 1). Con tales tasas de crecimiento y liderando un mercado con expectativas de valer $14 B en 2014, los rumores de una posible salida a bolsa, con posibles valoraciones de hasta $20 B, empezaron a ajetrear el mercado y a llamar la atención de los inversores con sus cantos de sirena. No cabía duda que se trataba del próximo fenómeno onliney que invertir en Zynga debería suponer un magnífico negocio. ¿O no?
Hoy Zynga cotiza en el índice NASDAQ bajo el símbolo ZNGA. Sus acciones se venden a $4,29 (18/04/2014) y, tras su salida a bolsa el 16 de Diciembre de 2011 por valor de $7 B con acciones que abrieron a $10, viene cosechando una caída de cerca del 60% del valor de la inversión de sus accionistas.
Esta monografía tratará dedesglosar, desde un punto de vista financiero, los episodios más relevantes del antes, durante y después de la oferta pública con el fin de arrojar luz al desarrollo de los acontecimientos y entender la desalentadora salida a bolsa y situación actual de la compañía de videojuegos.
2. Pre IPO: Perro ladrador
El año 2011, y en vistas de una eminente salida a bolsa (IPO por sus siglas en...
Cuando Mark Pincus y su equipo fundaron Zynga en Julio de 2007, bautizándola en honor a un antiguo Bulldog Americano del director general, lo que estaban forjando, en realidad, eran los cimientos de una nueva concepción de la industria de los juegos y el entretenimiento: el juego social para el mass market basado en las virtudes de la web 2.0; no confinado a ninguna caja yapalancado sobre el potente elemento psicológico del compartir con amigos. Un cambio de paradigma en el sector del gaming.
Con la misión de Conectar el mundo a través de juegos, para Julio de 2008 la compañía ya había conseguido levantar $39 M en dos rondas de capital riesgo. A partir de esa primera inversión la empresa ambicionaba dinamizar un sector que, pese a evolucionar técnicamente de maneraincremental, no parecía estar respondiendo suficientemente al fenómeno de las redes sociales para reinventarse conceptualmente. La visión y la apuesta por el futuro de la jugabilidad social que encarnaba Zynga logró el espaldarazo definitivo con la incorporación, ese mismo año, del director creativo de uno de los totems de la industria, Electronic Arts, a su consejo de dirección. Todo un hito porsu valor simbólico que la catapultó en el mercado.
El crecimiento, y con éste el éxito, pues, no iban a tardar en llegar: fuertemente anclada al tirón de la red social Facebook, Zynga desarrolló o adquirió productos como Zynga Poker o FarmVille y CityVille que se propagaron velozmente gracias a la viralización, asentándose como marcas de referencia en el segmento del casual gaming en untiempo récord. Para 2009 ya era el primer desarrollador de aplicaciones de la red social de Mark Zuckerberg y reportaba una cifra media de 41 millones de usuarios únicos activos diarios y 153 millones de usuarios únicos activos mensuales (según AppData, cifras mayores que los 15 siguientes desarrolladores de juegos de Facebook combinados).
Para completar el círculo virtuoso, la empresa parecíahaber encontrado también la manera de monetizar esos productos que estaban enganchando a millones a sus pantallas: a través de un doble sistema de micro pagos online directos y alianzas con terceros, Zynga incorporó de manera horizontal una divisa para todas sus plataformas en forma de créditos de juego. Los créditos se traducían en ventajas dentro de los propios juegos, acceso a zonas restringidas,adquisición de productos virtuales, etc. La empresa consiguió también, en muy poco tiempo y de manera exitosa, rentabilizar sus audiencias a través de publicidad online segmentada. Innovación rápida, bajos costes de implementación y sólidos cash flows.
La empresa facturaba a razón de poco más de $120 M en ingresos, según estimaciones, en 2009. Al año siguiente esta cifra se convertiría enprácticamente $600 M, creciendo cerca de un 500% interanual (Anexo 1). Con tales tasas de crecimiento y liderando un mercado con expectativas de valer $14 B en 2014, los rumores de una posible salida a bolsa, con posibles valoraciones de hasta $20 B, empezaron a ajetrear el mercado y a llamar la atención de los inversores con sus cantos de sirena. No cabía duda que se trataba del próximo fenómeno onliney que invertir en Zynga debería suponer un magnífico negocio. ¿O no?
Hoy Zynga cotiza en el índice NASDAQ bajo el símbolo ZNGA. Sus acciones se venden a $4,29 (18/04/2014) y, tras su salida a bolsa el 16 de Diciembre de 2011 por valor de $7 B con acciones que abrieron a $10, viene cosechando una caída de cerca del 60% del valor de la inversión de sus accionistas.
Esta monografía tratará dedesglosar, desde un punto de vista financiero, los episodios más relevantes del antes, durante y después de la oferta pública con el fin de arrojar luz al desarrollo de los acontecimientos y entender la desalentadora salida a bolsa y situación actual de la compañía de videojuegos.
2. Pre IPO: Perro ladrador
El año 2011, y en vistas de una eminente salida a bolsa (IPO por sus siglas en...
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