C 1 1 Politica Fiscal Y Crecimiento A Largo Plazo

FONDO MONETARIO INTERNACIONAL
Departamento de Finanzas Públicas
Política fiscal y crecimiento a largo plazo*
Preparado por Vito Tanzi y Howell H. Zee

Octubre de 1996

Sinopsis
En este documento se analizan en forma sistemática y extensa los estudios publicados
sobre la relación entre el crecimiento de la economía de los países y varios instrumentos
de finanzas públicas —como la políticatributaria, la política de gasto y la política
presupuestaria global— desde el punto de vista de la eficiencia en la asignación, la
estabilidad macroeconómica y la distribución del ingreso. Se examinan las vinculaciones
conceptuales entre los diversos instrumentos y el crecimiento, así como los casos
empíricos que demuestran la existencia de este tipo de vinculaciones. La conclusión
general del estudio esque la política fiscal podría desempeñar un papel importante en la
evolución del crecimiento a largo plazo de los países.

*

“Fiscal Policy and Long-Run Growth”, documento de trabajo del Fondo Monetario
Internacional (WP/96/119). Esta traducción al español se ha preparado únicamente para
uso del Instituto del FMI.

ÍNDICE

Página
RESUMEN
I. INTRODUCCIÓN
II. EFICIENCIA EN LA ASIGNACIÓN YCRECIMIENTO
A. Política tributaria
B. Política de gasto público
C. Política presupuestaria
III. ESTABILIDAD Y CRECIMIENTO
A. Políticas tributarias y de gasto
B. Política presupuestaria
IV. DISTRIBUCIÓN DEL INGRESO Y CRECIMIENTO
V. COMENTARIOS FINALES
Referencias

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RESUMEN

En este documento se analizan en forma sistemática y extensa los estudios sobre los efectos
dediversos instrumentos de política fiscal en el crecimiento a largo plazo. Estos instrumentos
se clasifican normalmente en tres grandes categorías: tributación, gasto público y saldo
presupuestario agregado. Cada instrumento se analiza desde el punto de vista de la eficiencia
en la asignación, la estabilidad macroeconómica y la distribución del ingreso. Si bien hay
muchos factores —algunos noeconómicos— que podrían afectar la evolución de una
economía entre un período y otro, el crecimiento económico de un país a lo largo de un
período razonablemente largo depende, en última instancia, de tres factores: 1) dado el nivel
de conocimientos técnicos en el país, la eficiencia con que se utilicen los recursos existentes
(que dependerá, entre otras cosas, de parámetros culturales, institucionales ypolíticos, así
como económicos); 2) la acumulación a lo largo del tiempo de recursos productivos (que
incluirán, entre otros, recursos humanos y otras formas de capital intangible), y 3) el
progreso tecnológico (que en la mayoría de los países dependerá, entre otras cosas, de su
capacidad para absorber la nueva tecnología proveniente del exterior). En este documento se
examinan varias formas enque la política tributaria, la política de gasto y la política
presupuestaria global podrían afectar al crecimiento a través de sus efectos en los tres
factores mencionados.
Si bien se observa en este documento que los resultados de estudios empíricos no indican
claramente los efectos de las variables fiscales sobre el crecimiento, la conclusión es que la
política fiscal, interpretada desde el puntode vista de la nueva teoría del crecimiento
endógeno, podría desempeñar un papel importante en la evolución del crecimiento a largo
plazo de los países. Por lo tanto, los economistas no deben dudar en recomendar
modificaciones de los instrumentos de finanzas públicas en la dirección en que la teoría ha
considerado importante para afianzar el crecimiento, por ejemplo, la adopción de medidasencaminadas a mejorar la neutralidad impositiva, fomentar la acumulación de capital humano
o reducir las desigualdades en materia de ingreso.

I. INTRODUCCIÓN
La política fiscal ha sido el tema central de recientes deliberaciones sobre política económica
en muchas economías desarrolladas, en desarrollo y en transición1. Ello refleja la mayor
preocupación por cuestiones fiscales, tales como las altas...