C lculo y an lisis del ciclo de caja

Cálculo y análisis del ciclo de caja
Inicio » Economía y finanzas. Por William Osorio Suárez » (30 / 01 / 2012 )
El ciclo de caja o también llamado de conversión o flujo de efectivo es la diferenciaque existe entre el ciclo operativo y el ciclo de pagos, donde el primero es el promedio de tiempo transcurrido en días en que el inventario es vendido a crédito más el promedio en días en que lascuentas por cobrar se convierte en efectivo, mientras que el segundo es el promedio de tiempo transcurrido en días en que se presentan salidas de efectivo para el pago de las cuentas por pagar aproveedores.
Para el cálculo del ciclo operativo es necesario sumar los indicadores de días de inventario ((inventario promedio X 360)/Costos de ventas) y días de cuentas por cobrar ((cuentas por cobrarpromedio X 360)/Ventas a crédito), mientras que para el ciclo de pagos únicamente se determina el indicador de días de cuentas por pagar ((cuentas por pagar promedio X 360)/Compras).
Mediante el siguienteejemplo ilustraré los cálculos al suponer que el inventario, las cuentas por cobrar y por pagar promedio del último año fueron $200, $1.500 y $500 respectivamente, además que los costos de ventas,las ventas a crédito y las compras de inventario del último año fueron $1.000, $3.000 y $1.300 respectivamente:
Indicadores
Formula
Dic-11 
Días de inventario (Días Inv)
((200 X 360)/1.000)
72
Díascuentas por cobrar (Días CXC)
((1.500 X 360)/3.000)
180
Ciclo operativo
Días Inv + Días CXC
252
Días cuentas por pagar (Días CXP)
((500 X 360)/1.300)
138
Ciclo de pagos
Días CXP
138
Ciclo de caja
Ciclooperativo – Ciclo de pagos
114
Los anteriores indicadores financieros reflejan que en promedio el inventario se vende a crédito en 72 días, el recaudo de esas cuentas por cobrar (cartera) se realiza en180 días y el pago efectivo de las cuentas por pagar a proveedores se efectúa en 138 días, para finalmente tener un ciclo de caja de 114 días; por lo tanto, será necesario mejorar las rotaciones de...